人形机器人行业周报（第十六期）：征和工业拟牵手投资机构入股智元，特斯拉发布机器人做家务视频

本周行情回顾

• 国信人形机器人指数下跌2.49%，强于沪深300指数和上证综合指数，年初至今上涨12.8%。
• 拓普集团、三花智控等个股表现分化，均胜电子上涨3.44%。

行业动态

• 特斯拉发布Optimus新视频，展示通过学习人类视频完成家务的通用性。
• 宇树人形机器人格斗大赛将于5月25日举行，四支队伍参赛。
• Figure在宝马X3生产线上完成连续20小时轮班。
• 智元机器人开源EVAC框架与EWMBench评测基准，推动具身智能研发范式。
• 智元灵犀X2开启商业化进程，Q2将发布四足机器人产品。
• 英伟达用视频世界模型让机器人“做梦学习”，提升任务执行成功率。
• 小鹏第五代人形机器人将部署图灵芯片，提高端侧算力。
• 北京人形牵头发布全球首个《人形机器人智能化分级》标准。
• 苏州能斯达深度参与制定人形机器人核心标准。
• 盛视科技人形机器人研发取得进展，适配口岸查验等场景。

政府新闻

• 习近平总书记考察洛阳轴承，强调发展实业和掌握关键核心技术。
• 深圳市发布人工智能和具身机器人产业基金、人工智能终端产业投资基金。
• 浙江将智能家居机器人、智能眼镜等产品纳入消费品以旧换新补贴范围。

融资动态

• 京东参投智元新一轮融资。
• 千诀科技完成数亿元人民币Pre-A+轮融资。
• 犀灵视觉完成数千万元Pre-A轮融资。
• 光洋股份拟收购银球科技。
• 矩侨工业完成数千万元A轮融资。

相关公告

• 德迈仕实控人变更，转让股权至汇心创智。
• 明新旭腾推进仿生电子皮肤研发。
• 征和工业拟出资500万元入股共青城慕华七号股权投资合伙企业。
• 浙江荣泰设立智能机器人全资子公司。

核心观点

• 特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，海内外巨头持续布局，人形机器人产业有望加速落地。
• 2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。

投资建议

• 总成环节：拓普集团、三花智控。
• 减速器环节：双环传动、精锻科技、中鼎股份等。
• 传感器环节：凌云股份。
• 其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、美力科技等。

风险提示

• 机器人量产节奏不及预期，技术发展不及预期的风险。

重点公司盈利预测及投资评级

• 拓普集团、三花智控、双环传动、精锻科技、中鼎股份等公司盈利预测及投资评级。