中资美元债周报：一级市场发行显著回升，二级市场回调

一级市场发行显著回升

上周中资离岸债一级市场发行规模约52.4亿美元，发行14只债券。香港特区政府发行10亿欧元绿色票据，为最大单笔发行；崇左城投发行0.4亿美元高级无抵押信用增强债券，票息6.4%，为定价最高债券。香港特区政府绿色票据认购倍数超10倍，市场需求旺盛。

二级市场回调

中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.28%，投资级指数周跌0.29%，高收益指数周跌0.27%。回报指数（MarkitiBoxx）周跌0.23%，投资级指数周跌0.22%，高收益指数周跌0.31%。行业方面，医疗保健（-91.7bps）、政府（-13.6bps）领涨，地产（+564.3bps）、非必需消费（+21.7bps）领跌。评级方面，投资级债券上涨，高收益债券下跌，无评级债券收益率上行108.0bps。

债券市场热点事件

世茂股份债务违约188.66亿元，碧桂园延长重组支持协议。

主体评级调整

漳州九龙江集团评级上调至BBB-，佛山建发集团上调至BBB+，交银香港评级维持A2，中国华电评级下调至A-，越秀地产评级维持BBB-，泰州华信药业评级上调至Ag-BBBg+。

美国国债报价

2年期国债收益率上行13.9bps至4.0365%，10年期国债收益率上行10.52bps至4.5056%。

宏观数据追踪

美国5月非农就业人数增13.9万人，高于预期；4月JOLTs职位空缺739.1万人；5月ADP就业人数增3.7万人，低于预期；5月ISM制造业PMI为48.5，为2024年11月以来新低；4月贸易逆差616亿美元，为2023年8月以来最小。

风险提示

美国经济政策变动超预期、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。