6月9日，豆类油脂期价整体偏强。豆一期价震荡偏弱，承压于20日均线压力，伴随减仓1.5万手；豆二期价涨幅近1%，站上60日均线压力，资金变化不大；豆粕期价涨幅近1%，站上60日均线压力，伴随增仓1.8万手；菜粕期价震荡偏强，站上10日均线，承压于60日均线压力，资金变化不大。油脂期价震荡偏强，豆油期价震荡偏强，承压于30日均线压力，资金变化不大；棕榈油期价冲高回落，承压于60日均线，伴随增仓2.2万手；菜籽油期价重返5日均线上方，资金变化不大。
核心观点：中美贸易乐观预期持续发酵，美豆期价创一周多高点，叠加巴西大豆出口贴水波动上涨，从进口成本端给国内大豆市场带来提振。国内基本面题材变化不多，市场整体维持偏宽松基调，多数油厂开机率维持偏高水平，市场需求表现相对良好，豆粕累库速度相对一般，豆粕负基差持续。短期豆类市场交易逻辑来自于进口成本攀升，但在反弹过程中会面临国内基本面的压制。
关键数据：
- 美国农业部推迟发布季度农业贸易展望报告，删除了解释性文字，引发市场对报告客观性和独立性的关注。
- 巴西2024/25年度大豆销售量达预期产量的64%，高于5月初的57%，但仍低于去年同期的71.8%和五年均值的76.9%。
- 欧盟2024/25年度大豆进口量同比增长7%，油菜籽进口量同比增长23%，豆粕进口量同比增长26%。
- 阿根廷2024/25年度大豆收获进度为88.7%，比一周前增加8个百分点，但比去年同期落后3.5个百分点，交易所维持阿根廷大豆产量预测5000万吨不变。
研究结论：
豆类市场短期交易逻辑来自于进口成本攀升，但国内基本面压制反弹空间。油脂市场震荡偏强，豆油止跌反弹但空间受限，关注美国生物燃料政策变化；棕榈油短期反弹承压，关注马来西亚棕榈油局报告；菜籽油市场回吐风险溢价后仍面临高库存压力，短期反弹压力较重。
