【生猪日报】供应压力持续显现 盘面承压回落

生猪日报（2025年6月9日）

现货信息

• 价格走势：今日全国各地生猪价格继续回落，供应端压力增加，市场整体偏宽松。河南、山西、湖北等主产省份价格下跌，其中安徽、湖南、江苏等地跌幅较大。
• 出栏情况：规模企业出栏完成情况一般，存栏高位导致后续出栏压力持续。普通养殖户出栏动力增加，二次育肥减少，大体重猪源供应充足，大小猪价差回落。
• 关键数据：生猪均价13.74元/公斤，下跌0.1元；仔猪价格48.1元/公斤，下跌4元；母猪价格16.26元/公斤，持平；屠宰量143,968头，减少1139头。

期货市场

• 盘面表现：生猪期货盘面小幅震荡，现货回落是主要影响因素，近端市场高供应格局延续。LH01合约跌15元至13605元/吨，LH09合约涨15元至13475元/吨。
• 价差分析：月间价差小幅回落，市场实际影响因素有限，预计整体价差仍偏弱运行。

研究结论

• 供应压力：当前市场供应量相对较多，存栏高位导致后续出栏压力持续，预计短期内价格仍有一定下行压力。
• 期货走势：期货盘面下跌空间受限，补栏成本测算显示盘面亏损明显，预计后续以偏弱震荡运行为主。
• 交易策略：单边震荡为主，套利建议LH79反套，期权建议卖出宽跨式策略。

利润分析

• 自繁自养利润：33.8元/头，下跌1.82元。
• 外购仔猪利润：-120.8元/头，下跌36.43元。

图表数据

• 图1：期现货价格走势显示现货价格回落，期货小幅震荡。
• 图2：现货基差呈区间震荡。
• 图3：LH9-1价差小幅回落。
• 图4：生猪盘面结构显示近月合约相对强势。
• 图5：生猪自繁自养利润呈波动下降趋势。
• 图6：外购仔猪利润持续亏损。