【生猪日报】供应压力进一步延续 盘面继续回落

大宗商品研究所 农产品研发报告 生猪日报 2024年10月17日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【生猪日报】供应压力进一步延续盘面继续回落 生猪价格日报2024/10/17 现货价格 今日昨日 变化 今日 昨日 变化 河南（0） 17.5517.52 0.03 山西 17.30 17.25 0.05 湖北（0） 17.5017.50 0.00 辽宁 17.43 17.39 0.04 安徽（300） 17.8017.75 0.05 吉林 17.38 17.29 0.09 湖南（100） 17.3017.30 0.00 黑龙江 17.28 17.20 0.08 四川（-200） 17.8917.95 -0.06 福建 18.60 18.80 -0.2 江西（100） 17.8517.9 -0.05 广东 18.40 18.60 -0.2 山东（0） 17.7817.73 0.05 广西(-200) 17.50 17.66 -0.16 江苏（500） 17.9717.89 0.08 云南 17.55 17.70 -0.15 河北（-100） 17.6317.63 0.00 贵州 17.65 17.75 -0.1 内蒙（-800） 17.417.39 0.01 陕西(-300) 17.78 17.60 0.18 浙江（1100） 18.118.1 0.00 均价 17.70 17.71 -0.01 期货价格 合约 今日昨日 变化 合约 今日 昨日 变化 LH01 1509015280 -190 LH07 15035 15135 -100 LH03 1393514030 -95 LH09 15805 15985 -180 LH05 1430514450 -145 LH11 16555 16745 -190 母猪/仔猪价格 合约价差 仔猪价格母猪价格 现货养殖利润 （自繁自养）现货养殖利润 （外购仔猪） 本周上周 326293 16271629 305.91368.14 47.27185.28 变化33 -1 -62.23-138.01 今日 昨日 变化 LH7-9 -770 -850 80 LH9-1 715 705 10 LH9-11 -750 -760 10 LH11-1 1465 1465 0 屠宰端 大小猪价差 昨日今日 变化 昨日 今日 变化 屠宰量（头） 143422145362 1940 标猪-中猪 0.18 0.17 -0.01 中大猪-标猪 0.19 0.19 0.00 大猪-中大猪 0.44 0.41 -0.03 大猪-标猪 0.63 0.6 -0.03 现货信息：今日全国各地生猪价格走势整体分化，北方地区价格走势相对较强，南方地区价格下跌比较明显。供应方面，规模企业出栏压力虽然较大，但增幅整体相对有限，价格下跌相对有所收窄。散户方面出栏整体维持平稳，供应端压力继续有放大表现。 今日肥标价差继续走弱，大体重猪源出栏略有增多，二育表现比较谨慎。当前生猪市场大方向以供需偏宽松为主，在近期跌幅较大后，现货呈现阶段性反弹，虽然近期现货端悲观情绪比较明显，但短期预计猪价进一步下跌难度也相对较大，后续重点关注二次育肥表现。 期货盘面偏弱运行，01合约的走弱与基本面变化比较符合，但11月合约其实存在较多的不确定性。现在市场普遍对短期现货价格不乐观，而期货合约持仓量偏低，因此也未给出升水，11月合约博弈层面仍然较多，近期需要重点关注市场交割意愿。01合约大方向偏弱运行为主。 交易策略： 单边：观望，01合约以偏空思路对待为主套利：LH11-1正套 期权：远月看跌海鸥期权(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 图1：期现货价格走势单位：元/吨图2：现货-11价差单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图3：LH11-1价差 单位：元/吨 图4：生猪盘面结构 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图5：生猪自繁自养利润 单位：元/吨 图6：外购仔猪利润 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind数据来源：银河期货，iFind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799