VinFast Auto Ltd美股招股说明书（2025年6月9日版）

公司概况

VinFast Auto Ltd. 是一家在新加坡注册的上市公司，主要业务是设计和制造高品质电动汽车（EV）、电动滑板车（e-scooter）和电动公交车（e-bus）。公司产品线包括全电动迷你到E级SUV，以及于2025年5月推出的紧凑型电动面包车EC Van。VinFast的战略重点是专注于电动汽车，并于2022年完全停止了内燃机（ICE）车辆的生产。

融资计划

VinFast与Yorkville公司签订了一份备用股权认购协议，协议有效期至2026年11月1日，VinFast有权在此期间向Yorkville发行最多10亿美元的普通股，Yorkville则有义务按协议条款认购。本次注册声明中，VinFast将95,273,331股普通股注册为转让，由Yorkville代为销售。VinFast不会直接获得这些股份的销售收益，但可能通过发行普通股获得高达10亿美元的净收益，用于运营资金和一般公司目的。

风险因素

投资VinFast证券涉及高风险，主要包括：

• VinFast作为电动汽车行业的成长型公司，在市场营销和销售方面面临挑战。
• 政府和经济激励措施或政策的不可用性或取消。
• 美国法律和政策的变化，包括贸易政策和关税。
• 负面宣传可能损害公司品牌声誉和消费者信心。
• 汽车市场竞争激烈，难以维持越南市场领导地位和在全球汽车行业建立地位。
• 客户对电动汽车的接受程度和电动汽车基础设施的可用性。
• 业务计划和增长战略实施中的延迟和成本超支。
• 从第三方供应商获取零部件和原材料的风险。
• 历史亏损、经营活动现金流量为负和营运资金为负。
• 内部控制报告的重大缺陷。
• 财务报表重述带来的风险。
• 与Vingroup关联方的业务关系带来的风险。
• 大部分电动汽车交付给关联方。
• 控制股东对公司重大决策的控制。

税务考虑

• 新加坡税务：VinFast作为新加坡税务居民公司，其股息分配免税，但股票出售收益可能需要缴纳所得税。
• 美国联邦所得税：美国持有人将股息收入计入应税收入，出售股票将产生资本利得或损失。VinFast目前不认为自己是被动外国投资公司（PFIC），但存在成为PFIC的风险，这将影响美国持有人的税务处理。

销售计划

Yorkville将代为销售本次注册的普通股，销售方式可能包括经纪人交易、交叉交易、通过经纪人、交易商或承销商代理销售等。Yorkville将支付经纪费和佣金等销售相关费用，VinFast将承担证券注册相关费用。

法律事项

由于VinFast在新加坡注册，且大部分运营和资产位于美国境外，因此美国法院的判决可能难以执行。越南承认根据纽约公约的外国仲裁裁决，但对外国法院判决的承认和执行存在限制。