北交所信息更新：完善温控系统、制药装备产品线，2025Q1净利润同比+121%

2025-06-07 诸海滨开源证券向向

核心观点：新芝生物作为生命科学仪器领域的“小巨人”，通过产品矩阵拓展和客户拓展等策略打造核心壁垒，并积极布局温控技术和制药装备产业链。
关键数据：
- 2024年营收1.68亿元，同比下滑11.90%；归母净利润4162.77万元，同比下滑28.48%。
- 2025Q1营收3266.13万元，同比增长19.08%；归母净利润650.16万元，同比增长121.46%。
- 2024年外销收入同比增长95%，境外营收达到1496.86万元。
- 研发投入1,773.80万元，新增专利15项。
业务进展：
- 补充高低温工艺流程温控系统产品线，控股宁波新芝阿弗斯恒温设备有限公司。
- 控股子公司新芝冻干投资设立合承和冻干智能，完善冷冻干燥机产品线。 -募投项目进度分别达到60.25%、4.20%、10.85%，预计2025年12月31日达到可使用状态。
研究结论：
- 上调2025-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.44/0.50亿元，EPS分别为0.48/0.54/0.61元/股。
- 对应当前股价的PE分别为32.2/28.8/25.8倍，维持“增持”评级。
风险提示：技术落地不及预期、产品拓展不及预期、下游需求不足风险。