计算机行业周报：AI产业持续精彩

请仔细阅读本报告末页声明 增持（维持）刘高畅执业证书编号：S0680518090001邮箱：liugaochang@gszq.com1、《计算机：国内智驾整车军团成型》2025-06-022、《计算机：稳定币关键政策落地，全球化债时代新宠》2025-06-023、《计算机：全球算力景气度再验证》2025-06-012024-102025-02计算机沪深300 作者分析师相关研究 P.2请仔细阅读本报告末页声明光云科技、科大讯飞、万兴科技、海天瑞声、创业黑马、迈富时、小商品城、金证股份、顶点软件、朗新集团、晶泰控股、佳发教育、嘉和美康、新大陆、新开普等。垃圾发电：旺能环境、盈峰环境、瀚蓝环境、军信股份等。互联网大厂AI链：寒武纪、恒玄科技、孩子王、天键股份、润欣科技、实丰文化、乐鑫科技、萤石网络、中芯国际、润泽科技、欧陆通、华懋科技、浪潮信息、中兴通讯、中科曙光、兆易创新、国光电器、法本信息、亚康股份、申菱环境、兆龙互连等。军工AI：能科科技、品高股份、普天科技、海格通信等。风险提示：AI技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。 P.3内容目录海内外大模型持续迭代............................................................................................................................4字节火山引擎Force原动力大会召开在即..................................................................................................5国产算力产业链垂直整合，强化自主可控能力............................................................................................6建议关注...............................................................................................................................................7风险提示...............................................................................................................................................7图表目录图表1：DeepSeek-R1-0528-Qwen3-8B等开源模型的AIME 2024对比结果.................................................4图表2：Gemini 2.5 Pro能力在编码、推理能力、科学上领先o3、Claude Opus 4、DeepSeek-R1..................5图表3：火山引擎Force原动力大会部分论坛内容....................................................................................5图表4：火山引擎Force原动力大会部分合作伙伴....................................................................................6 请仔细阅读本报告末页声明 请仔细阅读本报告末页声明海内外大模型持续迭代DeepSeek-R1-0528更新，思考更深，推理更强。DeepSeek R1模型近期完成小版本升级，当前版本为DeepSeek-R1-0528。DeepSeek-R1-0528仍然使用2024年12月所发布的DeepSeekV3Base模型作为基座，但在后训练过程中投入了更多算力，显著提升了模型的思维深度与推理能力。同时DeepSeek团队蒸馏DeepSeek-R1-0528的思维链后训练Qwen3-8B Base，得到DeepSeek-R1-0528-Qwen3-8B模型，该8B模型在数学测试AIME 2024中仅次于DeepSeek-R1-0528，超越Qwen3-8B（（+10.0%），与Qwen3-235B相当。DeepSeek团队认为DeepSeek-R1-0528的思维链对于学术界推理模型的研究和工业界针对小模型的开发都将具有重要意义。DeepSeek-R1-0528还提升了多方面能力，包括幻觉改善（在改写润色、总结摘要、阅读理解等场景中，幻觉率降低了45～50%左右）、创意写作、工具调用、前端代码生成、角色扮演等领域。图表1：DeepSeek-R1-0528-Qwen3-8B等开源模型的AIME2024对比结果资料来源：DeepSeek，国盛证券研究所谷歌Gemini 2.5 Pro更新，多方面能力领先o3、Claude Opus 4、DeepSeek-R1。据机器之心，6月5日谷歌对其最强大的2.5 Pro模型进行了一次重大更新。在保持o3四分之一以下的低价格的同时，在编码、推理能力、科学等各项基准测试中超越o3，实现更优性能。该模型基于谷歌在五月份发布并在I/O大会上展示的版本（05-20）构建，并且将在几周内成为正式发布的稳定版本，并最终集成到Gemini应用中供所有用户使用。综合性能在LMArena上，Elo分数提升24分，以1470分的成绩高居榜首。 请仔细阅读本报告末页声明资料来源：机器之心，国盛证券研究所字节火山引擎Force原动力大会召开在即6月11日，字节将在北京召开火山引擎Force原动力大会·春，据火山引擎公众号，大会内容包括豆包大模型家族全面升级，还有多场分论坛，内容从AI技术革新到行业场景落地，从产品创新到生态协同，全方位剖析AI智能时代的无限可能。6月11日主论坛内容包括火山引擎新品发布、AICoding、AIAgent。行业分论坛包括AI+金融、AI+汽车、AI+生态、AI+医药大健康专场，此外还设有技术主论坛、产品分论坛、英特尔论坛和AI开放麦路演。图表3：火山引擎Force原动力大会部分论坛内容资料来源：火山引擎，国盛证券研究所 请仔细阅读本报告末页声明6月12日则主要为开发者交流日，包括开发者主论坛，分论坛包括火山方舟开发者日、扣子企业交流日、字节跳动开源开发者日。本次火山引擎Force原动力大会还涉及众多企业合作伙伴，包括芯片、汽车、智能终端、软件应用等多个领域。图表4：火山引擎Force原动力大会部分合作伙伴资料来源：火山引擎，国盛证券研究所国产算力产业链垂直整合，强化自主可控能力5月26日，沪主板上市公司中科曙光、科创板上市公司海光信息同时发布公告称，正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。目前两家公司股票仍在停牌中。据经济参考报，中科曙光主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务，2014年11月上市。海光信息是国内领先的高端处理器设计企业，主要产品包括高端通用处理器（CPU）和协处理器（DCU），2022年8月上市。中科曙光与海光信息吸收合并，是国产算力产业整合的标志性事件，既响应了国家算力自主可控战略，也契合了全球科技竞争背景下的产业链协同需求，是一场资本与产业逻辑的双向奔赴，向资本市场释放积极信号。 请仔细阅读本报告末页声明中科曙光所处的是算力基础设施行业，从产业链来看，海光信息处于中科曙光的业务上游。“这种整合不是简单的业务叠加，而是通过消除产业链上下游的沟通壁垒，加速技术迭代周期。”中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力指出，海光信息的芯片设计能力与中科曙光的整机制造优势形成垂直整合，构建起从底层芯片到终端服务的完整技术闭环。“这种内生性协同将显著提升研发效率，降低试错成本，产业协同效应是此次合并的核心驱动力。”据华夏时报，从技术融合的角度看，中科曙光系统集成能力将增强海光信息高端芯片与计算系统间的技术和应用协同，而从生态角度看，二者合并有益于推动国产芯片在政务、金融、通信、能源等关键行业的规模化应用，完善我国信息产业生态圈，早日实现“2+8+n”的信创国产化目标。建议关注算力：寒武纪、海光信息、阿里巴巴、奥飞数据、协创数据、新易盛、中际旭创、海南华铁、云赛智联、潍柴重机、科华数据、利通电子、大位科技、玉柴国际、亿田智能、宏景科技、东阳光、弘信电子、圣阳股份、润建股份、深信服、神州数码、深桑达、品高股份、金山云、南都电源、云天励飞、优刻得、云从科技、浪潮信息、中科曙光、太极股份、首都在线、杭钢股份、数据港、南兴股份、华策影视、顺网科技、恒为科技、网宿科技、杰创智能、朗科科技等。Agent：金山办公、泛微网络、金蝶国际、鼎捷数智、拓尔思、用友网络、宇信科技、京北方、中科金财、致远互联、金桥信息、汉得信息、朗新集团、上海钢联、新致软件、同花顺、信雅达、萤石网络、麦迪科技、润达医疗、中科金财、麦迪科技、恒生电子、星环科技、卫宁健康、创业慧康、软通动力、光云科技、科大讯飞、万兴科技、海天瑞声、创业黑马、迈富时、小商品城、金证股份、顶点软件、朗新集团、晶泰控股、佳发教育、嘉和美康、新大陆、新开普等。垃圾发电：旺能环境、盈峰环境、瀚蓝环境、军信股份等。互联网大厂AI链：寒武纪、恒玄科技、孩子王、天键股份、润欣科技、实丰文化、乐鑫科技、萤石网络、中芯国际、润泽科技、欧陆通、华懋科技、浪潮信息、中兴通讯、中科曙光、兆易创新、国光电器、法本信息、亚康股份、申菱环境、兆龙互连等。军工AI：能科科技、品高股份、普天科技、海格通信等。风险提示AI技术迭代不及预期风险：若AI技术迭代不及预期，则对产业链相关公司会造成一定不利影响。经济下行超预期风险：若宏观经济景气度下行，固定资产投资额放缓，影响企业再投资意愿，从而影响消费者消费意愿和产业链生产意愿，对整个行业将会造成不利影响。行业竞争加剧风险：若相关企业加快技术迭代和应用布局，整体行业竞争程度加剧，将会对目前行业内企业的增长产生威胁。 请仔细阅读本报告末页声明免责声明国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不