核心观点
宏观与地缘因素推动油价反弹，关注OPEC+实际产量。美国经济数据回暖及美伊局势紧张抑制空头力量，同时美国原油钻机数量下降显示增产动力不足。OPEC+增产计划对市场冲击尚未完全定价，需关注5月实际产量及夏季全球需求。
关键数据
- 美元指数：收于99.20，周环比下降0.24个百分点。
- 原油价格：布油上涨4.02%至66.47美元/桶，WTI上涨6.23%至64.58美元/桶。
- 天然气价格：NYMEX天然气期货上涨9.33%至3.79美元/百万英热单位，东北亚LNG上涨4.27%至12.55美元/百万英热单位。
- 美国原油产量：1341万桶/日，周环比上升1万桶/日。
- 炼油厂加工量：1700万桶/日，周环比上升67万桶/日，开工率93.4%，周环比上升3.2个百分点。
- 美国原油库存：商业原油库存下降430万桶至43606万桶，战略储备库存上升51万桶至40182万桶。
- 欧盟储气率：上升至50.16%，周环比上升2.64个百分点。
- 炼油板块价差：汽油/取暖油与WTI期货价差分别收窄5.03%/扩大5.32美元/桶。
- 化工板块价差：乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差扩大，FDY/POY/DTY价差扩大/收窄/扩大。
研究结论
- 投资建议：推荐关注抗风险能力强且资源量优势强的中国石油、产量持续增长且桶油成本低的中国海油、高分红一体化公司中国石化；关注产量处于成长期的新天然气、中曼石油。
- 风险提示：地缘政治风险、伊核协议达成可能引发的供需失衡风险、全球需求不及预期的风险。
行业动态
- 国内成品油零售价上调，哈萨克斯坦原油产量下降，阿联酋原油出口预测下调，特朗普政府计划出售储藏柴油，俄罗斯油气收入下降，美国API原油库存下降，欧佩克5月产量增加，沙特推动OPEC联盟增产，EIA报告显示美国原油出口减少、库存下降，加拿大野火风险降低重启油砂项目，美国天然气库存增加，西班牙原油进口下降，汇丰银行预计OPEC+将加快增产步伐。
- 公司动态：中海油服派发现金红利，恒逸石化回购股份，岳阳兴长回购注销限制性股票，齐翔腾达暂停可转债转股，中石化石油工程技术服务股份有限公司回购股份，ST新潮董事辞职，广汇能源控股股东股份过户完成，中曼石油投资伊拉克和哈萨克斯坦油气项目。
产业数据追踪
- 油气价格表现：布油、WTI、NYMEX天然气、东北亚LNG价格均上涨。
- 原油供给：美国原油产量上升，OPEC产量增加。
- 原油需求：炼油需求上升，成品油需求上升。
- 原油库存：美国原油库存下降，汽油库存上升。
- 原油进出口：中国、印度、韩国、美国原油进口量变化，沙特、俄罗斯、美国、伊拉克原油出口量变化。
- 天然气供需情况：美国天然气库存增加。
- 炼化产品价格和价差表现：汽柴油现货价格上涨，与布油价差收窄/扩大，石脑油裂解、聚酯产业链、C3产业链价格变化。
