焦炭入炉刚需支撑不佳 纯碱存量高库存仍难消化

纯碱

• 市场表现：6月5日，纯碱期货主力合约收跌0.50%至1203.0元，资金整体流入2.16亿元。
• 基本面：碱厂存量高库存仍难消化。海化老线预计8号恢复正常，骏化设备问题导致短期负荷降至5成，华昌装置近期准备恢复，昨日纯碱日产微降至10.39万吨。6月纯碱产量易增难减，预计周均产量或将回升至73万吨以上。需求暂无亮点，下游按需采购为主，周度需求约为69-70万吨。
• 后市展望：短期情绪影响不改纯碱过剩格局，暂维持纯碱空头思路不变。前期推荐的纯碱09合约空单可耐心持有，配合下调后的平仓线，锁定部分盈利；新单可依托氨碱现金成本线(1280-1290)逢反弹做空。

焦煤

• 市场表现：蒙煤资源税及煤矿减产等不确定性事件仍扰动焦煤供给，本周原煤日产虽小幅下降，但政策性减产尚未来临，煤矿焦煤库存继续增长，上游库存压力持续创下历史峰值。
• 后市展望：钢焦企业因淡季预期放缓生产节奏及原料备采，坑口竞拍价格再度走弱，基本面过剩格局并未改善，煤价反弹持续性或不佳，谨慎者期货前空可配合止盈线下调动态止盈。

焦炭

• 市场表现：终端消费进入淡季，铁水日产延续季节性回落趋势，焦炭入炉刚需支撑不佳，钢厂原料补库维持按需节奏，对上游压价情绪较强，河北及天津地区钢企开启焦炭第三轮50-75元/吨提降。
• 后市展望：现货市场仍然偏空，期价反弹幅度受限。