沪铜今日低开高走，日内承压运行。美国经济数据疲软，美元走势承压，同时特朗普政府宣布将钢铁及铝进口关税翻倍至50%，并启动对铜进口的《232条款》调查，引发市场对铜关税政策落地的强烈预期。供给方面，截止5月30日，我国现货粗炼费(TC)-43.45美元/干吨，RC费用-4.34美分/磅，TC/RC费用依然处于负值，但下滑幅度明显放缓，利润负值状态下，市场偏紧预期依然存在。5月SMM中国电解铜产量环比增加1.26万吨，升幅为1.12%，同比上升12.86%。1-5月累计产量同比增加54.48万吨，增幅为11.09%。国内精炼铜产量维持高位，同比增速大幅增加，位于历年同期高位水平，目前市场对铜供应紧张预期尚未兑现，实质供应尚未减弱。需求方面，国内PMI数据向好，并且淡季需求韧性强，对铜价提供支撑。国内上期所库存五月底以来继续去化，印证下游出口及需求力度。目前铜价依然在宽幅区间震荡，主要影响因素为宏观环境变化，基本面除需求短短期边际走弱步入淡季外，暂无明显变化，终端需求支撑，供应偏紧预期下，上下振幅有限，关注铜关税进展情况，等待新的驱动。
期货方面：高开低走高走震荡收跌。报收于78270，前二十名多单量126036手，-2631手；空单量128264手，-1325手。现货方面：今日华东现货升贴水90元/吨，华南现货升贴水-5元/吨。2025年6月2日，LME官方价9619美元/吨，现货升贴水54.5美元/吨。
截至5月30日最新数据显示，现货粗炼费（TC）-43.45美元/干吨，现货精炼费（RC）-4.34美分/磅。SHFE铜库存3.17万吨，较上期-246吨。截至5月29日，上海保税区铜库存5.20万吨，较上期减少0.19万吨。LME铜库存13.8万吨，较上期小幅减少3350吨。COMEX铜库存18.57万短吨，较上期增加1498短吨。
