钢材：成本重心下移，钢价震荡偏弱
- 市场分析：螺纹钢和热卷期货主力合约低开弱势运行，现货成交整体偏弱，低价刚需尚可，投机情绪较差。建材库存环比下降，板卷库存有所回升，整体库存小幅去化。
- 供需与逻辑：板材维持供需双强格局，建材产销整体表现尚可，库存持续去化，出口韧性延续。传统淡季来临，中高考限制部分地区噪音作业，建材消费或将受到抑制。成本持续下移，钢价支撑有所减弱。关注淡季成材需求表现及累库情况。
- 策略：单边震荡偏弱，跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
铁矿：全球发运回升，铁矿震荡运行
- 市场分析：铁矿石期货盘面价格震荡运行，现货价格小幅下跌，市场交投情绪冷清，钢厂采购多以按需补库为主。全国主港铁矿累计成交82.8万吨，环比上涨12.35%；远期现货累计成交75.0万吨，环比上涨19.05%。全球铁矿石发运量小幅回升，总量3431万吨，处于近年同期高位。本期45港到港总量2536.5万吨，环比增加17.9%。
- 供需与逻辑：铁水产量持续下降，铁矿石需求仍处高位，库存维持小幅去化，价格表现相对坚挺。长期来看，铁矿石依旧呈现供需偏宽松格局，钢厂存在进一步减产预期，但现实转向宽松取决于未来消费转弱情况和供给侧政策落实情况。
- 策略：单边震荡偏弱，跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
双焦：库存压力显著，双焦弱势下行
- 市场分析：双焦期货盘面延续下跌趋势，进口蒙煤口岸高库存压力下通关低位震荡，终端需求疲软，下游压价采购为主，现蒙5长协原煤价格降至720-730元/吨左右。焦炭方面，焦化利润整体处于盈亏平衡边缘，供应有所下滑，库存环比微降，铁水环比回落，短期需求承压。焦煤方面，消费淡季担忧后期消费强度，铁水持续回落，市场打压原料意愿较强。全口径焦煤库存持续增长，部分煤矿存在顶仓压力，减产幅度不及预期。
- 供需与逻辑：整体供需压力依旧较大，六月产地进入安全月，产地供给扰动增强。
- 策略：焦煤方面震荡偏弱，焦炭方面震荡，跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
动力煤：下游需求疲软，煤焦延续弱势
- 市场分析：产地主产区煤价小幅调整，月初坑口供应增加，安检力度进一步趋强，下游冶金化工少量补库，在产煤矿拉煤车增多，煤价弱稳运行。港口方面，假期港口库存有所减少，但仍处于高位，下游需求一般，中高卡煤种价格稳中偏弱。进口印尼外盘指数补跌，但下跌后的价格同中标价相比，仍然倒挂，下游接受程度一般。
- 供需与逻辑：短期煤炭需求支撑有限，随着旺季逐步临近，价格跌势有所趋缓。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和迎峰度夏补库情况。
- 风险：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
