钢材
- 市场分析：期货主力合约震荡回落，现货成交整体一般，低价成交为主，全国建材成交8.23万吨，环比下降。钢材库存环比去库，建材库存小幅去化，热卷库存大幅减少。
- 供需与逻辑：建材供需双弱，淡季需求不佳，高库存制约价格。板材供需两旺，但出口接单转弱。煤矿事故推高碳元素价格，铁矿石下跌缓解成本压力，海外宏观预期转弱，市场担忧出口韧性。
- 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无。
铁矿
- 市场分析：铁矿石期货价格震荡走弱，现货唐山港口进口铁矿价格小幅下跌，钢厂采购以刚需为主。全球铁矿石发运量3547万吨，环比增加5.1%，澳洲发运量增加7.9%，巴西发运量减少6.9%。
- 供需与逻辑：西芒杜发运量稳步增长，高矿价刺激发运。铁水产量平稳，铁矿消费增量不足，库存压力持续。海运费松动，铁矿价格震荡偏弱。
双焦
- 市场分析：双焦期货震荡运行，主产区煤价持续上涨，河北钢厂接受焦炭第六轮提涨，累计涨幅300-330元/吨。进口蒙煤口岸通关高位运行，蒙5原煤报价涨至1280-1300元/吨。
- 供需与逻辑：焦煤方面，煤矿安监严峻，复产速度低于预期，焦煤产量下滑，下游恐慌性采购加速库存去化，焦煤价格易涨难跌。焦炭方面，第六轮提涨落地，煤价上涨压缩焦企利润空间，焦炭供应边际减量，钢厂焦炭刚需保持韧性，焦炭跟随焦煤偏强运行。
- 策略：焦煤、焦炭均震荡偏强，跨品种多焦煤空铁矿。
动力煤
- 市场分析：主产区煤价震荡运行，下游刚需稳定，采购谨慎。港口走势稳中偏弱，下游长协刚需采购为主，港口累库，采购情绪不高。进口煤受华南高库存及集中到港影响，投标价格下降。
- 供需与逻辑：煤矿安监趋严，产量受抑，但动力煤受影响有限，供应收缩程度可控。港口及下游库存增加，采购意愿减弱，煤价震荡偏强，跟随安监形势波动。
- 风险：旺季需求大幅低于预期，安监形势大幅放松，进口量明显增加。
