钢材
- 市场分析：钢材期货价格偏弱震荡，现货成交平淡，低价刚需为主。全国建材成交9.23万吨，环比减少4.14%。钢谷数据显示，建材产销回落，库存去化；热卷产量下滑，库存回落，消费回升。供需与逻辑：建材产量下降，库存维持去化，表观消费不强，基本面持续承压。板带材高库存、高产量矛盾暂未解决，基本面矛盾等待减产改变。短期价格维持震荡运行，后续观察冬储博弈及原料支撑情况。
- 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
铁矿
- 市场分析：铁矿石期货维持震荡，现货报价小幅上涨、成交回暖。全国主港铁矿累计成交72.1万吨，环比上涨18.98%。供需与逻辑：铁矿石供给维持高位，库存持续增长，钢厂亏损减产，北方钢厂陆续公布检修计划，铁水仍有季节性走弱预期。矿价回调空间不足，大概率维持区间震荡运行，后续关注铁水产量及下游库存变化。
- 策略：单边、跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
双焦
- 市场分析：双焦期货价格延续震荡偏弱走势，进口蒙煤口岸报价同步回落，市场成交量下滑。供需与逻辑：焦煤方面，国内产量逐步恢复、蒙煤通关量高位运行，海运煤进口回升，供应压力缓解，投机需求下降，贸易商心态谨慎，下游维持刚需采购。焦炭方面，四轮提涨落地，焦化企业利润好转，但供应未有明显增量，铁水小幅回升，仍需关注钢厂减产计划。当前焦煤交易重心集中于仓单价值，市场通过提前跌价规避后期仓单压力。
- 策略：焦煤、焦炭均建议震荡策略，无明确跨品种、跨期、期现、期权建议。
动力煤
- 市场分析：产地煤价小幅上涨，下游采购尚可，多数按需采购。产地供给恢复有限，下游采购观望情绪加重，冬季供暖旺季已到，港口库存累库不及预期，下游非电需求旺盛。港口成交以长协为主，下游对高价煤抵触情绪高，市场煤成交冷清。进口煤市场活跃，报价坚挺。
- 供需与逻辑：产地供给恢复有限，下游采购观望，冬季供暖旺季到来，港口库存累库不及预期，下游非电需求旺盛，短期价格维持震荡偏强运行，后期需关注整体消费和补库情况。
- 风险：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
