黑色建材日报：库存压力犹存，钢价震荡偏弱

玻璃纯碱：成交支撑减弱，玻碱震荡偏弱

市场分析

• 玻璃：期货盘面震荡下行，成交活跃，日内波动加剧；现货报价下调，按需采购为主。
• 纯碱：期货盘面震荡下行，成本支撑减弱，成交活跃，持仓量增加；现货报价下跌，下游积极采购补库，轻碱价格优于重碱。

供需与逻辑

• 玻璃：供需矛盾较大，供给下降但库存高位压制价格；下游消费旺季结束，产销数据或进一步走弱，地产行业低位导致中长期需求不乐观，关注产线变动情况。
• 纯碱：供需矛盾依旧，供应增加预期，下游刚需韧性，总库存高位压制价格；成本上涨支撑价格，轻碱消费表现较好，关注供应及成本变化。

策略

• 玻璃：震荡偏弱
• 纯碱：震荡
• 跨期：无
• 跨品种：无

风险

• 宏观及房地产政策、纯碱产线检修和库存变化、玻璃产线点火及产区供给扰动等。

双硅：黑色商品持续疲软，合金期货继续下探

市场分析

• 硅锰：期货下探，市场偏弱，现货观望情绪浓；企业持续亏损，产量中高位，库存创五年新高；港口锰矿去库，成本支撑明显，价格跟随黑色系共振。
• 硅铁：期货震荡下行，市场回归理性；产量环比回落，需求边际转弱，企业持续亏损但产量未有效抑制，去库压力大，价格受压制。

供需与逻辑

• 硅锰：企业亏损，产量高，库存高，成本支撑明显，价格跟随黑色系震荡，关注锰矿成本及产区政策。
• 硅铁：产量回落，需求转弱，企业亏损但产量未抑制，去库压力大，价格持续偏弱，关注成本端变化及产区政策。

策略

• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡

风险

• 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。