公用事业相对指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述：

• 设计原理：假定价格走势具有局部延续性，趋势反转持续时间短于延续时间，窄幅盘整视为延续之前趋势。通过观察窗口内价格变动方向判断趋势，排除随机波动影响。
• 作用标的：申万一级公用事业指数相对值（相对沪深300）。
• 数据预处理：相对值。
• 模型信号维度：多空。
• 算法：计算T日收盘价与T-20日收盘价差值（del）及T-20日至T日波动率（Vol），若del绝对值大于N倍Vol则形成趋势，N取1。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估：

• 区间年化收益：4.40%。
• 波动率（年化）：15.52%。
• 夏普率：0.28。
• 最大回撤：18.11%。
• 指数期间总回报率：0.68%。

模型策略适用情况总结：

• 2023年6月1日至2023年11月3日期间表现不佳，净值下降。
• 2024年9月2日至2025年3月18日短期上升后趋于平稳，相对原值获收益。
• 年化收益回撤比较低，但中期回撤时间长，不适合直接用于申万一级公用事业指数相对值。

风险提示：

• 历史测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。