通信相对指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述：

• 设计原理：假定标的价格走势具有局部延续性，趋势中反转持续时间短，窄幅盘整延续前趋势。通过观察窗口内的价格变动方向排除随机波动影响。
• 作用标的：申万一级通信指数相对值（相对沪深300）。
• 数据预处理规则：相对值。
• 模型信号维度：多空。
• 具体算法：计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值（del）及波动率（Vol），若del绝对值大于N倍Vol则形成趋势，方向与del正负对应；若小于等于N倍Vol则延续前趋势。取N=1进行跟踪。

结果评估：

• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。
• 关键数据：
  • 年化收益：-6.09%。
  • 年化波动率：24.89%。
  • 夏普率：-0.24。
  • 最大回撤：28.93%。
  • 指数期间总回报率：46.86%。

模型策略适用情况总结：

• 在2023年7月31日至2024年9月27日期间，模型净值呈下降趋势，期间有短期上升；后续行情中净值先上升后回落至历史低点。
• 模型年化收益回撤较低，但年化收益低于指数总回报率，自前期开始处于较长时间回撤中。
• 结论：该模型不适合直接用于申万一级通信指数相对值。

风险提示：

• 历史测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。