模型概述
- 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性假设，认为标的价格处于趋势中，反转时间短于延续时间，窄幅盘整视为延续前趋势。通过观察窗口内的价格变动方向判断趋势，排除随机波动影响。
- 作用标的：申万一级传媒指数相对值（相对沪深300）。
- 数据预处理：相对值。
- 模型信号维度：多空。
- 具体算法：计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值（del）及T-20日至T日的波动率（Vol），若del绝对值大于N倍Vol（N=1）则形成趋势，方向与del正负对应；否则延续前趋势。
- 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。
结果评估
- 区间年化收益：12.99%。
- 年化波动率：32.11%。
- 夏普率：0.40。
- 最大回撤：28.00%。
- 指数期间总回报率：21.48%。
模型策略适用情况总结
- 表现分析：2023年3月7日至2023年5月4日，模型净值上升至历史最高点；2023年5月31日至2023年11月24日表现平稳，小幅波动。
- 适用性结论：模型年化收益回撤较低，但前中期存在较大回撤，不适合直接用于申万一级传媒指数相对值。
风险提示
- 历史测试结果不代表未来收益，消息面较强的市场环境将影响模型效果。
投资评级说明
- 行业评级：看好（未来6个月回报高于沪深300指数5%以上）、中性（回报介于-5%与5%之间）、看淡（回报低于沪深300指数5%以下）。
- 公司评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅介于5%与15%之间）、持有（涨幅介于-5%与5%之间）、减持（涨幅介于-5%与-15%之间）、卖出（涨幅低于-15%以下）。
免责声明
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