菜粕周报5.23-5.30总结
每周提示
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅供参考，不构成投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
目录
- 每周提示
- 近期要闻
- 多空关注
- 基本面数据
- 持仓数据
- 菜粕观点和策略
- 国内菜粕基本面数据
- 技术面分析
- 下周关注点
近期要闻
- 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升。
- 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，未来结果尚有变数。
- 全球油菜籽今年产量小幅减少，主要受欧盟和加拿大产量影响。
- 俄乌冲突持续，全球地缘冲突未来仍有上升可能。
多空关注
- 利多：中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，油厂菜粕库存压力不大。
- 利空：6月国产油菜籽即将上市，中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查仍有变数，菜粕需求尚处于季节性淡季。
菜粕观点和策略
- 基本面：菜粕震荡回升，豆粕走势带动和技术性买盘支撑，菜粕油厂开机处于低位，菜粕库存维持低位吸引盘面。菜粕现货需求短期逐步回升，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期震荡偏强。中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多菜粕，但未对油菜籽进口加征关税，利多程度也或有限。
- 基差：现货2560，基差-77，贴水期货。
- 库存：菜粕库存2.35万吨，上周2.9万吨，周环比减少18.97%，去年同期3万吨，同比减少21.67%。
- 盘面：价格在20日均线上方且方向向上。
- 主力持仓：主力多单增加，资金流出。
- 预期：菜粕短期受进口油菜籽库存低位和中国对加拿大油渣饼进口加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动菜粕价格短期回归区间震荡。
国内菜粕基本面数据
- 国内油菜籽供需平衡表：2023年产量3815.9万吨，总供给量3876.9万吨，总消费量3860.5万吨，期末库存18.15万吨，库存消费比4.93%。
- 国内菜粕供需平衡表：2023年期末库存738.8万吨，总供给量9605.8万吨，总需求量9090.5万吨。
- 进口菜籽进口到港量6月低于预期，进口成本偏强震荡。
- 油厂菜籽库存止跌回升，菜粕库存小幅回落。
- 油厂菜籽入榨量小幅增加。
- 中国水产品和鱼类产量：2023年产量小幅波动，虾贝类维持平稳。
- 菜粕现货价格汇总：菜粕现货价格相对平稳。
- 豆菜粕现货价差继续收窄，2509合约豆菜粕价差维持震荡。
技术面分析
- 菜粕偏强震荡，需求回升和豆粕走势带动，菜粕短中期维持区间震荡格局。
- KDJ指标高位震荡，短期盘面偏强震荡，但指标处于中高位，继续上涨空间或有限。
- MACD低位震荡回升，绿色能量翻红，短期震荡偏强，后续走势需等待政策面和豆粕进一步指引。
菜粕基本面分析
- 菜粕短期受需求预期良好和豆粕走势带动短期震荡偏强但上涨空间受豆粕影响，菜粕需求短期回升限制菜粕价格调整空间，但短期缺乏新指引菜粕或维持震荡格局。
- 进口油菜籽到港量6月低于市场预期，水产需求逐渐进入旺季，菜粕现货价格相对平稳。6月供需基本面菜粕进入供需两旺格局，加上豆粕走势带动菜粕2509合约短期处于区间震荡格局。
下周关注点
- 最重要：美国大豆产区种植天气状况，加拿大油菜籽出口和国内压榨需求，中国进口大豆和油菜籽到港及开机情况。
- 次重要：国内豆粕和水产需求情况，国内油厂菜粕库存和下游采购情况。
- 再次重要：宏观和巴以冲突等。
