地缘风险增加 原油或高位震荡运行

核心观点与关键数据

• 地缘风险增加：伊朗核协议谈判取得进展，但签署前景不乐观；以色列可能袭击伊朗核设施，地缘风险上升。
• 原油供给压力：OPEC+维持产量基线不变，伊朗和俄罗斯原油出口受制裁影响有限；委内瑞拉原油产量减少有限，哈萨克斯坦增产。
• 需求预期：IEA上调2025年全球原油需求增速至74万桶/日，但预计剩余时间增速放缓；OPEC维持2025年需求增速预期为130万桶/日。
• 库存与产量：美国EIA数据显示原油库存超预期减少，成品油库存同样减少；OPEC3月份原油产量下调，美国原油产量环比增加。

研究结论

• 原油或高位震荡：在地缘风险和供给压力下，原油价格短期内或高位震荡运行。
• 关注重点：OPEC+会议和伊朗核协议签署，以及以色列是否袭击伊朗核设施。
• 期现行情：原油期货主力合约下跌2.97%至447.9元/吨，持仓量增加。

基本面跟踪

• 全球需求：IEA预计2025年全球原油需求增速为74万桶/日，2026年为76万桶/日。
• 美国数据：EIA显示美国原油库存减少279.5万桶，汽油和精炼油库存均超预期减少。
• 供给情况：OPEC3月份原油产量为2677.2万桶/日，美国原油产量为1340.1万桶/日。