地缘风险依然存在 原油甲醇维持高位震荡

核心观点

• 橡胶：沪胶期货2605合约震荡偏强，略微收涨至16460元/吨，5-9月差贴水扩大至45元/吨。新一轮割胶期临近，供应预期增强，后市或维持震荡偏弱走势。
• 甲醇：沪胶期货2605合约大幅收涨4.74%至3202元/吨，5-9月差升水扩大至245元/吨。短期地缘风险降温影响上涨动力，后市或维持高位震荡整理。
• 原油：国内原油期货2605合约略微收涨0.81%至733.1元/桶，地缘情绪降温但风险依然存在，后市或维持高位震荡整理。

关键数据

• 橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计增加0.8万吨至68.56万吨，产能利用率小幅提升至79.32%（半钢胎）和72.21%（全钢胎）。
• 甲醇：国内甲醇平均开工率维持在87.66%，产量均值达207.49万吨，华东和华南港口库存减少5.39万吨至82.67万吨，内陆库存增加10.72万吨至43.50万吨。
• 原油：美国原油库存增加692.6万桶至4.562亿桶，日均产量1365.7万桶，WTI原油非商业净多持仓量减少9327张至218688张，Brent原油期货基金净多持仓量增加41736张至328704张。

研究结论

• 橡胶：供应预期增强，短期需求支撑有限，后市或维持震荡偏弱走势。
• 甲醇：短期上涨动力减弱，受地缘风险和供应预期影响，后市或维持高位震荡整理。
• 原油：地缘风险降温但库存增加，市场情绪波动，后市或维持高位震荡整理。