汽车和汽车零部件行业周报：无人配送需求强劲L4场景应用加速落地

核心观点

• 无人配送需求强劲，L4场景应用加速落地：末端配送人力缺口与成本压力驱动无人化需求，技术规模化降低成本，政策支持路权开放，推动低速无人车商业化。
• 机器人产业化进程加速，看好T链机器人+强智能化主机厂：人形机器人技术、商业化、软件端迎来突破，特斯拉、英伟达、华为等龙头加速入局，2025年有望成为量产元年。
• 乘用车市场：以旧换新政策延续，刺激内需，看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企。
• 智能电动：新势力产业链+智能电动增量值得关注，智驾渗透率提升驱动产业链核心环节量价齐升。
• 摩托车市场：中大排量销量创新高，内外销共振向上，优选中大排量龙头车企。
• 重卡市场：以旧换新政策支持中重卡内需复苏，天然气重卡渗透率提升+政策驱动内需向上。
• 轮胎市场：全球化持续加速，看好研发实力强、海外布局多的轮胎企业。

关键数据

• 乘用车销量：2025年5月第4周乘用车销量39.9万辆，同比+12.1%，环比+2.6%；新能源乘用车销量22.2万辆，同比+20.4%，环比+2.0%；新能源渗透率55.4%，环比-0.4%。
• 快递业务量：2019-2024年，全国快递业务量CAGR达22.5%，快递员数量CAGR仅为1.4%。
• 激光雷达均价：2020-2024年，速腾聚创ADAS激光雷达均价由2.25万元下降至2600元。
• 无人配送车价格：2020年50-60万元，九识E6将无人物流车价格带入2万元区间。
• 摩托车销量：2025年4月250cc（不含）以上摩托车销量9.3万辆，同比+28.0%，环比+5.6%。
• 重卡销量：2025年4月重卡销量为8.77万辆，环比-21.4%，同比+6.5%。
• 轮胎开工率：2025年4月国内PCR开工率78.11%，TBR开工率62.46%。

研究结论

• 推荐：乘用车【吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯】，零部件【沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份、拓普集团、新泉股份、双环传动】，机器人【拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份】，摩托车【春风动力】，轮胎【赛轮轮胎、森麒麟】，重卡【中国重汽】。
• 建议关注：乘用车【小米集团】，零部件【无锡振华、地平线机器人、黑芝麻智能、德赛西威、经纬恒润、科博达、上声电子、继峰股份】，机器人【豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份】，轮胎【玲珑轮胎】，重卡【潍柴重机、天润工业】。
• 风险提示：汽车行业竞争加剧，需求不及预期，智驾进度不及预期。