工业硅/多晶硅产业链价格
工业硅
- 价格走势：期货及现货价格快速下跌，Si2507合约至7160元/吨，华东通氧553#至8300元/吨，新疆99#至7750元/吨。
- 供给端：新疆大厂部分复产，但价格下跌导致复产计划搁置，6月西南地区预计仍有少量工厂计划复产。周产量6.98万吨，环比+3.12%。社会库存及样本工厂库存均环比增加。
- 需求端：有机硅开工率回升，但多晶硅复产不及预期，铝合金维持刚需采购。多晶硅厂家粉单招标价格至8800-9000元/吨，有机硅521#替代421#，521#采购价格在8300-8400元/吨。
- 市场情绪：盘面价格接近现金成本线，基差走强，部分贸易商开始囤货。
多晶硅
- 价格走势：期货主力合约价格震荡下行，PS2507合约至35600元/吨，N型复投料成交价至37500元/吨。
- 供给端：龙头企业率先复产乐山产能，6月硅片排产上调至9.3万吨。市场传言新疆二三线硅料厂二期产能有复产计划。截至5月29日，中国多晶硅厂库存27万吨，环比+1万吨。
- 需求端：下游备货主力为前期原材料库存较高的硅片厂，其余硅片厂原材料库存不足。龙头企业联合减产挺价对基本面走向影响较大。
- 市场情绪：现金亏损严重，价格下跌将进一步刺激减产。
有机硅
- 价格走势：价格企稳运行，DMC现货均价至11450元/吨。
- 供给端：部分单体厂检修结束，开工率回升至68.63%，周产量4.54万吨，环比+2.02%，库存4.75万吨，环比+2.59%。
- 需求端：整体供过于求，价格上涨动力不足，预计维持低位震荡。
硅片
- 价格走势：价格止跌企稳，M10、G12R、G12型号硅片主流成交价格维持0.95、1.05-1.1、1.3元/瓦。
- 库存：截至5月29日，硅片厂库存18.57GW，环比-0.38GW。
- 需求端：终端G12R型号需求维持韧性，6月硅片排产维持53-55GW，预计维持低位震荡。
电池片
- 价格走势：M10、G12型号电池片成交均价下跌至0.25、0.27元/瓦，G12R型号成交均价持平上周0.265元/瓦。
- 库存：截至5月26日，中国光伏电池外销厂库存12.88GW，环比+2.99GW。
- 需求端：供给过剩导致价格下跌，龙头企业开始面临亏损，预计6月排产下调至53GW，价格低位震荡。
组件
- 价格走势：一线组件厂家订单底部价格下跌至0.65-0.66元/瓦，近期现货新订单价格回升至0.67-0.72元/瓦。
- 库存：5月排产维持54GW，6月预期50GW，环比下降约10%。
- 需求端：关注集中式光伏和海外需求接力情况，预计后续价格小幅企稳回升。
投资建议
- 工业硅：现货价格或将触底，期货受情绪影响较大，左侧做多仍面临风险，前期空单可止盈。关注大厂现金流风险。
- 多晶硅：可考虑远月合约单边逢低做多机会，左侧建仓注意仓位管理。上周正套走势强劲，可止盈。
风险提示
