- 原油：OPEC+确定2027年产量基准，继续增产计划，市场等待周六会议结果。夏季消费旺季即将到来，近月下方存支撑。
- 液化气（LPG）：仓单压力下降，现货企稳。成本端油价震荡，PDH开工率有上升预期。
- 聚乙烯（L）：停车比例降至16%，二季度有新装置投产计划，供给充沛。农膜需求淡季，短期假期临近，下游逢低补库。
- 聚丙烯（PP）：月末商业总库存加速去化，端午临近，下游工厂逢低补库；但企业库存同比高位，5-7月即将迎来新一轮投产高峰期，供给充沛。
- 聚氯乙烯（PVC）：电石价格跌后持稳，基差走弱，仓单继续增加。6月雨季将临，内贸及制品出口即将步入需求淡季。
- 对二甲苯（PX）：装置检修，供应端压力有所缓解。需求端装置检修整体偏高，后续PTA检修装置陆续投产，需求进一步改善。
- 精对苯二甲酸（PTA）：装置检修量偏高，供应端压力有所缓解；下游聚酯开工负荷偏高但预期走弱，库存高位去化。
- 乙二醇（MEG）：装置检修降负，供应端压力预期缓解。需求端聚酯负荷水平较高但预期走弱，库存整体下行。
- 玻璃（FG）：宏观风险偏好降低，雨季弱需求背景下，现货市场疲软，上游降价去库。供应端新增产线复产点火，日熔量低位回升。
- 纯碱（SA）：湖北双环新产能投产，供应端充裕，需求支撑不强，库存居高不下，成本重心下移。
- 烧碱（SH）：供应区域分化，整体表现增量，氧化铝利润转正，运行产能环比提升，液碱库存延续去化。
- 甲醇（MA）：检修装置复产，供应端压力回归；需求端有所改善，MTO装置开工负荷止跌回升，但传统需求仍处于季节性淡季。
- 尿素（UR）：部分尿素检修装置复产，供应端压力增加；目前为农业春季施肥空档期，北方玉米追肥及南方水稻用肥阶段有望开启。
- 沥青（BU）：供需矛盾不大，沥青区间盘整。需求端北方存刚需，南方因雨季到来需求有下降预期，需求端呈现“北强南弱”格局。
核心数据：
- 原油：WTI上升1.56%，Brent上升1.18%，SC下降0.83%。
- 液化气：仓单量9905手，环比下降1525手。
- 聚乙烯：周度检修产能损失量40.3（-1.6）万吨，同期偏高；日度开工率77.2%（环比持平）。
- 聚丙烯：月末商业总库存加速去化。
- 聚氯乙烯：电石价格跌后持稳，基差走弱。
- 对二甲苯：PXN价差258.7（+1.7）美元/吨，短期得到改善同时处近五年同期高位。
- 精对苯二甲酸：PTA盘面加工费358.9（-10.9）元/吨，低于去年同期，近五年中性位置。
- 乙二醇：MEG周度检修损失量26.8（+3.4）万吨，处近五年同期高位。
- 玻璃：库存集中在上游和中游，压力偏高。
- 纯碱：新产能叠加成本下移，盘面创新低。
- 烧碱：液碱厂库库存40.09万吨，环比下滑-3.59%。
- 甲醇：甲醇装置检修日度损失量2.41万吨（环比持平）；周度产量196.1（-3.0）万吨，但仍处季节性高位。
- 尿素：尿素周度装置检修损失量9.93（+0.48）万吨，处近五年同期偏低位置。
- 沥青：70家样本企业社会库存136万吨，环比上升0.9万吨。
研究结论：
- 原油：中长期供给过剩，油价波动区间维持在55-65美元。短周期走势偏震荡。
- 液化气：中长期走势偏弱。短期偏震荡，关注低多机会。
- 聚乙烯：基本面格局偏弱，空单持有。
- 聚丙烯：基本面供需格局偏弱，空单持有。
- 聚氯乙烯：基本面预期偏弱，空单持有。
- 对二甲苯：供需有所改善，关注低多机会。
- 精对苯二甲酸：供需有所改善，关注低多机会。
- 乙二醇：供需有所改善，关注低多机会。
- 玻璃：短期围绕宏观情绪波动，反弹偏空交易，或卖出虚值看涨期权。
- 纯碱：大方向逻辑依旧偏空为主，短期观望或者轻仓试空为宜。
- 烧碱：供增需稳，厂库整体上仍保持去化趋势，现货价格重心缓慢抬升。
- 甲醇：供需回归偏宽松格局，反弹偏空（前期盘面已交易累库预期，后续继续下跌空间相对有限，前20期货公司净空单坚持，日内可关注低多机会）。
- 尿素：整体反弹高度有限，盘面超跌，关注低多机会。
- 沥青：中长期价格中枢或有所下移。建议暂时观望，等待驱动。
