荣盛石化2024年年报点评显示,公司业绩承压,2024年总营业收入3264.75亿元,同比增长0.42%;归母净利润7.24亿元,同比减少37.44%。产业布局加快推进,绿色化产品矩阵不断拓宽,包括浙石化年产1000吨α烯烃中试装置投产、10万吨/年稀土顺丁橡胶装置试生产成功、38万吨/年聚醚装置产出合格产品等。公司与沙特阿美合作,拟收购其位于沙特朱拜勒地区全资子公司SASREF炼厂50%股权,并参与扩建项目,实现原料供应前移与全球化销售渠道拓展。维持“增持”评级,目标价格10.74元。下调公司2025-2026年EPS至0.29/0.40元(原为0.33/0.96元),新增2027年EPS为0.52元。参考可比公司PB估值法,2025年平均PB为2.42,对应目标价10.74元。风险提示包括行业市场环境波动、市场需求不及预期、原材料价格上涨。