autozone 2025年第三季度收益初步观察

AZO报告了2025年第三季度的销售额和每股收益分别为44.6亿美元和35.36美元，超出我们的预期（44.3亿美元和37.41美元）和市场预期（44.2亿美元和37.18美元）。国内同店销售额同比增长5.0%，主要受商业销售额增长10.7%的推动。然而，运营利润率同比下降190个基点至19.4%，低于预期（20.7%）。国内商业销售额增长至12.7亿美元（占总收入28.5%），得益于参与商业项目的门店数量增加。每股收益同比下降约3.6%（或下降1.33美元）至35.36美元。

第三季度国内同店销售额表现强劲，而国际业务保持稳健增长。国际业务在恒定货币下同比增长8.1%。公司进行了7万股回购，总金额为2.5亿美元，平均价格为每股3,571美元。库存同比增长10.8%至68.2亿美元，每店库存同比增长，但每店净自有库存仍为负值。公司资产负债表稳健，现金及现金等价物约为2.69亿美元，应付账款与库存比率下降至115.6%。调整后债务与EBITDAR比率保持在2.5倍，调整后ROIC下降至43.5%。

管理层将于美国东部时间上午10点举行电话会议，详细讨论业绩情况。