市场综述
- 美国纽交所、芝商所(CME)、洲际交易所(ICE)因阵亡将士纪念日休市一日。
- 美元指数跌0.15%报98.98，非美货币多数上涨：欧元兑美元涨0.22%报1.1388，英镑兑美元涨0.18%报1.3564，美元兑日元涨0.19%报142.8390，美元兑人民币涨0.07%报7.1769。
- 离岸人民币对美元收盘报7.1769，较上一交易日下跌47个基点。
- 国际油价小幅波动：美油主力合约持平，报61.53美元/桶；布油主力合约涨0.05%，报64.81美元/桶。
- 国际贵金属期货收盘涨跌不一：COMEX黄金期货跌0.7%报3342.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.11%报33.645美元/盎司。
消息回顾
- 美国总统特朗普表示，美国不需要将纺织制造业带回境内，希望在美国制造芯片、计算机和人工智能等“大物件”，并威胁撤出对哈佛大学的30亿美元拨款。
- 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称，因贸易、移民及财政政策不确定性，美联储宽松政策暂停期可能更长，需等待形势明朗。
- 日本计划拨款9000亿日元抑制电费燃气费及支援中小企业，项目规模预计达2.8万亿日元。
今日关注
- 14:00 德国6月Gfk消费者信心指数
- 17:00 欧元区5月工业/经济景气指数
- 20:30 美国4月耐用品订单月率
- 22:00 美国5月谘商会消费者信心指数
- 22:30 美国5月达拉斯联储商业活动指数
观点汇总
- 美元指数：美国假期市场交投清淡，美元维持偏弱格局。美债供应趋于谨慎，特朗普关税政策不确定性持续扰动，美元震荡偏弱运行。美联储官员鹰派信号释放，但债务问题和关税不确定性使其陷入多空拉锯，短期震荡偏弱。
- 欧元区：德国PMI趋于下行，经济预期持续承压，通胀降温支持欧央行6月降息预期。欧元反弹主要由美元走弱和市场风险偏好回升驱动，美欧关税谈判僵局持续，欧元短期内震荡运行。
- 日本：4月核心CPI同比增速创2023年1月以来最高，或促使日本央行年内再次加息。第一季度GDP下滑超预期，4月贸易顺差收缩，关税导致美国需求走软，但春季工资上涨提振消费，进口萎缩低于预期。避险资金流入日元提供支撑，短期或震荡偏强运行。
S&P500
- 5月23日当周，标普500指数下跌2.61%至5802.82点；迷你标普500主力合约下跌2.25%至5814.75。
- 美国5月制造业PMI升至三个月高点52.3，服务业PMI初值52.3，企业生产经营活动加快，但制造业出口订单连续两月收缩。
- 特朗普表示将自6月1日起对欧盟商品征收50%关税，无意寻求协议，减税法案在众议院通过，将推高政府债务预期。
- 市场受减税政策推升政府债务预期和贸易战升级冲击，策略上建议暂时观望。
富时中国A50
- 5月23日当周，富时中国A50指数上涨0.08%至13636.43点；新交所富时A50期指主力合约下跌0.04%至13633点。
- 4月份，国内规上工业增加值、固投、社零均回落，经济面临压力；房地产投资及销售下滑；CPI-PPI剪刀差扩大，物价仍面临压力。
- 金融数据层面，政府债券发行成为社融增量主要支撑，社融存量、M2增速超预期，5月LPR下调强化宽松导向。
- 指数在触及四月初水平后上方面临压力，宏观支持政策已出台，但需等待政策效应，短期预计维持震荡，策略上建议暂时观望。
铜
- COMEX铜震荡走势，报收4.8315美元/磅，涨跌幅-0.1%。
- 库存方面：COMEX铜库存环比+1024短吨；LME铜库存环比-1800吨；SHFE每日仓单环比-573吨。
- 美元美债方面，特朗普政策大转弯及支出减税议案令投资者对美国资产望而却步，美元指数下行，跌破99关口。
- 操作建议：纽铜主力合约轻仓逢低短多交易。
黄金
- COMEX黄金期货跌0.7%报3342.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.11%报33.645美元/盎司。
- 美国对欧洲的关税暂缓期降温避险情绪，但地缘局势紧张提振黄金避险属性，特朗普政策摇摆不定推动避险资金流入。
- 美元信用评级下调反映债务风险加剧，特朗普减税法案加剧美债供应担忧，美债收益率上行，中长期为金价提供支撑。
- 美国债务问题持续或使全球去美元趋势持久化，中长期金价仍受避险需求和美元走软提振，新兴国家央行购金需求及黄金ETF净流入表明投资需求稳固。
- 操作建议：维持中长期逢低布局思路，短期内注意回调压力，COMEX黄金期货关注区间3257-3397美元/盎司，COMEX白银期货关注区间33.0-34.2美元/盎司。
ICE原糖、ICE棉花
