食品和饮料行业并购洞察——2025年春季（英）
食品和 饮料 行业洞察克朗投资银行 2025年春季 了解更多 执行摘要 执行摘要 执行摘要执行摘要 过去12个月（截至2025年3月）宣布了282项食品和饮料交易 86%是由私营买家完成的 执行摘要 76%属于战略性交易 TTM=过去12个月。2 并购市场概述 2025年第一季度，食品和饮料领域宣布了50笔交易，交易量环比下降34%，这也是自2015年第二季度以来的最低季度交易量。尽管近期活动受到全球关税威胁的影响，但同比活动保持一致。截至2025年3月31日的TTM期间，食品和饮料行业宣布了282笔交易，符合 随着2024年3月31日TTM期结束。 尽管交易量平平，但在非酒精饮料、蛋白质生产商和更佳选择类别的领域中宣布了几笔大型交易。在这些细分市场中宣布的最重要交易包括百事公司收购VNGR饮料公司（旗下品牌Poppi）、摄氏控股公司收购阿拉尼营养公司、全球鸡蛋公司收购希尔兰代尔农场以及花食品公司收购简单磨坊公司。本季度最活跃的领域是酒精饮料、非酒精饮料、更佳选择和一般类别，代表总交易量的70%。 2025年3月31日止的食品和饮料交易活动，主要仍由战略买家（包括）驱动 主要由私募股权投资者控股的公司），战略性交易占总交易量的76%。在282宗交易 在ttm期间宣布的，243项（86%）由私人买家完成。 总体而言，受全球各国之间相互关税威胁导致的经济不确定性影响，本季度食品和饮料行业的交易活动受到抑制。虽然这加剧了市场的持续波动，但在金融买家和战略买家中，食品和饮料公司收购的比例保持相对稳定。这表明，即使在当前的经济环境下，这两种类型的买家仍然有收购优质资产的需求——尤其是在估值折扣的情况下。 有跨境进出口风险感的私营企业，然而仍然犹豫不决地寻求卖方举措，全球贸易战 持续给有严格财务契约的杠杆公司带来高水平的压力。我们认为这促成了一个 企业探索战略替代方案的数量暂时放缓，并可能导致未来几个月困境企业并购活动增加。尽管如此，随着北美食品和饮料行业的格局仍在日日变化，我们仍然乐观，认为该行业的韧性能在当前市场动荡平息后，为中期并购活动复苏做出贡献。 来源：S&P全球注意：并购交易数量由一个被视为行业最佳代表的子行业列表定义。3 并购市场概述—续 已公布交易数量（截至2025年3月31日） 9997 按公布交易数量 截至2025年3月31日的TTM 94 8785 79 68 56 9293 858284 71 89 73 6262 58 82 7476 70 50 策略性 76% 战略与金融 买方 金融 24% % 私人vs.公共买方 公共 私有 86 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 2020 2021 2022 2023 2024 2025 14% 4 注意：包括目标公司位于美国或加拿大的食品和饮料行业交易。战略买家包括私募股权支持的战略性公司。资料来源：S&PCapitalIQ。公司获得超过50%的交易包含在分析中 。 选择最近交易1 百事公司（纳斯达克股票代码：PEP）同意收购VNGR饮料有限公司（商号：Poppi） 2025年3月17日，百事公司宣布，已与Poppi（一家生产更健康、益生元的汽水品牌）达成最终协议，以收购该公司。19.5亿。“比以往任何时候都多，消费者正在寻找适合他们生活方式的方便又美味的选项，以满足他们对健康和福祉日益增长的关注。波皮为我们满足这些需求的专业组合转型努力提供了极好的补充，”百事公司董事长兼首席执行官拉蒙·拉瓜尔塔说。 摄氏控股公司（纳斯达克：CELH）收购了阿兰尼营养有限公司 2025年2月20日，CelsiusHoldings宣布已与AlaniNutrition达成最终协议，收购该女性专注的能量饮料和补充剂品牌，价格为18亿美元交易于2025年4月1日正式关闭。“我们预计，通过共同努力，将扩大AlaniNu的功能性产品的供应范围，帮助更多的人在生活的更多时刻，通过美味且具有功能的产品实现他们的健康目标，”Celsius董事长兼首席执行官约翰·菲尔德利表示。 全球蛋业同意收购希尔兰代尔农场 全球鸡蛋 花朵食品公司（纽约证券交易所代码：FLO）收购了简单磨坊公司 2025年3月27日，巴西企业家里卡多·费里亚拥有的全球鸡蛋公司同意收购希尔伦戴尔农场，这是一家生产A级、有机、无笼和放养鸡蛋的蛋类生产商，11亿法里亚表示，在过去15年中，鸡蛋的消费模式发生了变化，虽然鸡蛋以前在低收入家庭中很受欢迎，但现在它们已成为所有社会和经济阶层的必需品。 2025年2月21日，FlowersFoodsInc.完成了对无麸质脆饼、饼干和烘焙混合物的生产商SimpleMillsInc.的收购7.95亿以现金支付。“凭借领先的市场地位和未来增长的广阔空间，SimpleMills完美契合了FlowersFoods公司主席兼首席执行官RyalsMcMullian的战略，即在我们的现有产品组合中添加吸引人的品牌，以补充和丰富产品线。” GryphonAdvisorsLLC同意收购SpindriftBeverageCo.Inc. 2025年2月24日，GryphonAdvisorsLLC完成了对Spindrift的收购 饮料有限公司，一家生产苏打水和碳酸水的公司，6.5亿美元Ryanfagan,gryphon的董事总经理表示，“spindrift品牌强大且深受喜爱，产品组合具有差异化，因为它是在卓越的思考和关怀下制作的”并且“对质量的关注是公司跨饮料类别增长过大的基础——自2020年以来规模几乎增长了两倍。” 安全射击公司（纳斯达克：SHOT）同意收购耶尔巴品牌公司（TSXV：YERB.U） 2025年1月7日，SafetyShot公司签订最终协议，收购 耶尔巴埃品牌公司，一家生产零卡路里、植物基能量饮料的公司，在隐含的企业价值为~2200万元“我们相信这笔交易将为我们提供新的分销渠道、扩大的市场能力以及宝贵的机会协同效应，这将有利于双方品牌，”耶尔巴é的首席执行官托德·吉布森说道。 1美国和加拿大在一季度2025年宣布的交易，是主观选择的有代表性最近市场活动。所有数据均以美元计价。来源：S&PCapitalIQ、公司新闻稿和各种新闻来源（例如，Mergermarket 、PRNewswire、Reuters）。注意：此处引用的所有商标、商品名称或标志均为其各自所有者的财产。 近期的北美并购活动按子行业划分 食品和饮料子部门定义 饮料食物 面包店： 烘烤食品的生产与分销 更好 具有健康益处的差异化食品产品 糖果/零食: 巧克力，糖果，坚果和其他方便的零食 乳制品： 乳制品或乳制品的再生产以及分配，如像奶酪或酸奶 通用： 集团企业和普通食品企业 配料： 用于生产其他食品相关产品的货物 产出： 新鲜农产品或其他农业产品 蛋白质生产者： 肉类和海鲜生产商和分销商 专业宠物： 宠物食品和零食生产商 酒精饮料： 葡萄酒，啤酒和烈酒 非酒精饮料：不含酒精的饮料 专业宠物 1% 按子行业划分的交易(截至2025年3月31日的TTM) 配料 5% 面包店 10% 产出 3% 糖果/ 零食 6% 非酒精饮料 13% 蛋白质生产者 9% 更适合你 9% 酒精性 饮料 25% 乳制品 5% 通用 14% TTM=过去12个月。 卖方顾问 已被收购 一家投资组合公司of 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 国际口香糖产品 已被收购 买方顾问 已获得 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 财务顾问 已获得高级债务来自一个 贷款人联盟 卖方顾问 已获得某些 资产 卖方顾问 已被收购 买方顾问 已获得 财务顾问 已被收购 财务顾问 已被收购 财务顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 选择Kroll投资银行餐饮体验 卖方顾问 已被收购 财务顾问 已获得 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 一家投资组合公司of 已被获取 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 一家投资组合公司of 已被收购 卖方顾问 一家分公司 已被收购 卖方顾问 已获得 一家投资组合公司of 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 买方顾问 已获得 卖方顾问 已被收购 买方顾问 已获得 选择Kroll投资银行餐饮体验 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 一家投资组合公司of 卖方顾问 已被收购 买方顾问 已获得 卖方顾问 已合并 一家投资组合公司of 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已出售某些资产至 卖方顾问 已被收购 交易顾问 已被收购 执行财务和税务代表进行尽职调查 买方 ESOP顾问 卡尔甘国际公司 信托人财务顾问 卡雷吉尔公司 员工持股计划计划 (员工持股计划) 偿付能力意见 已经完成了分拆 交易顾问 已被收购 执行财务和税务代表进行尽职调查 买方 交易顾问 已被收购 执行财务和税务代表进行尽职调查 买方 偿付能力意见 (nka) 已完成 衍生自 偿付能力意见 食品技术与设计 LLC（简称FoodPharma）有完成了增资 交易 公平意见 已完成销售 公平意见 已被收购 董事会财务顾问巴德镇管理人员的 波旁公司有限责任公司 公平意见 已被收购 选择Kroll投资银行餐饮体验 如需更多信息，请联系： 约书亚·贝恩 全球消费、食品及餐饮投资银行主管 纽约 +1212-450-2840 joshua.benn@kroll.com 霍华德·E·约翰逊博士 总经理，加拿大并购负责人 多伦多 +1416-597-4500 howard.johnson@kroll.com 法扎德·穆基 总经理，消费、食品与餐饮投资银行 洛杉矶 +1424-249-1661 farzad.mukhi@kroll.com 维杰·桑帕特 总经理，消费、食品与餐饮投资银行 纽约 +1212-871-0316 vijay.sampath@kroll.com 马克·克莱默 总经理，交易咨询服务芝加哥+13 02-697-4522 mark.kramer@kroll.com 劳_stephanie 总监，加拿大并购顾问多伦多+141 6-361-6761 stephanie.lau@kroll.com 杰克·纽曼 副总裁，加拿大并购顾问多伦多+1416-813 -4472 jake.newman@kroll.com 杰妮弗·特雷尔 总监，公平与偿付意见芝加哥+13 02-980-9650 jennifer.terrell@kroll.com 关于Kroll 作为领先的风险与财务咨询解决方案独立提供者，Kroll利用我们的独特洞察力、数据和技术，帮助客户应对复杂需求。Kroll的全球团队延续了公司近100年的历史，积累了涵盖风险、 治理、交易和价值评估。我们先进的产品和智能为客户提供所需的远见，以创造持久的竞争优势。在Kroll，我们的价值观定义了我们的身份以及我们如何与客户和社区合作。了解更多请访问www.kroll.com. 美国的美誉并购咨询、融资及二级市场咨询服务由KrollSecurities,LLC（FINRA/SIPC成员）提供。英国的美誉并购咨询、融资及二级市场咨询服务由KrollSecuritiesLtd.提供，该 受金融行为管理局（FCA）授权和监管。印度提供的估值咨询服务由KrollAdvisoryPrivateLimited（前身为Duff&PhelpsIndiaPrivateLimited）在由证券与