食品和饮料行业并购洞察——2025年春季（英）

研报正文总结

M&A 市场概述

• 过去12个月（TTM）食品饮料行业宣布交易282宗，与2024年同期持平，但季度交易量环比下降34%，为2025年第一季度，为2015年第二季度以来最低。
• 近期交易受全球关税威胁影响，但年度活动保持一致。
• 非酒精饮料、蛋白质生产商和更健康类别宣布了数笔大型交易，包括：
  • 百事公司以19.5亿美元收购VNGR Beverage（Poppi）
  • Celsius Holdings以18亿美元收购Alani Nutrition
  • Global Eggs以11亿美元收购Hillandale Farms
  • Flowers Foods以7.95亿美元收购Simple Mills
  • Safety Shot以约2200万美元收购Yerbaé Brands
  • Gryphon Advisors以6.5亿美元收购Spindrift Beverage
• 交易主要由战略买家（包括私募股权投资者主要拥有的公司）驱动，战略交易占交易量的76%。
• 86%的交易由私营公司完成，14%由上市公司完成。
• 经济不确定性（关税威胁）抑制了交易活动，但财务和战略买家仍对收购优质资产有需求，尤其是折扣估值。
• 跨境进出口业务较多的私营企业对出售业务犹豫不决，全球贸易战导致杠杆公司财务压力增大，可能加剧未来几个月的困境并购。

市场细分

• 酒精饮料、非酒精饮料、更健康和一般类别最为活跃，占总交易量的70%。
• 更健康类别占比9%，非酒精饮料13%，酒精饮料25%。

近期交易案例

• 百事公司收购Poppi
• Celsius Holdings收购Alani Nutrition
• Global Eggs收购Hillandale Farms
• Safety Shot收购Yerbaé Brands
• Flowers Foods收购Simple Mills
• Gryphon Advisors收购Spindrift Beverage

研究结论

• 当前市场动荡下，食品饮料行业仍具有韧性，预计一旦市场稳定，并购水平将在中期恢复。