2024年秋季：食品和饮料行业并购洞察

食物和 饮料 行业洞察KROLL投资✲行 FALL2024 了解更多 执行摘要 执行摘要 执行摘要执行摘要 执行摘要 在截至2024年9月的过去12个月(TTM)期间宣布了288项食品和饮料交易 89%由私人买家完成 77%是战略交易 TTM=12个月后。2 并购市场概要 Overview 在2024年第三季度，食品和饮料领域的交易数量宣布了74笔，与去年同期相比，交易量下降了10%。 上一季度。然而，尽管季度环比交易活动有所下降，2024年第三季度仍同比增长了28%，相比2023年第三季度。截至2024年9月30日的12个月滚动期间（TTM），该领域宣布了288笔交易，比前一个TTM时期增加了2%。这标志着自2022年3月以来首次出现TTM同比正增长的迹象。 2024年第三季度，北美糖果/零食和乳制品市场出现了几项值得注意的交易。这些领域的重要交易包括玛氏公司的收购计划，即将收购Kellanova；以及兰特黎斯集团（GroupeLactalisSA/SodiaalInternationalSA）宣布的收购通用磨坊公司（GeneralMillsInc.）北美Yogurt业务的计划。涉及的其他领域还包括酒精饮料、糖果/零食、一般及非酒精饮料。 就交易量而言，类别最活跃，占本季度交易总数的58%。 食品和饮料领域的并购活动在截至2024年9月的最近十二个月（TTM）期间主要由战略买家推动（包括主要由私人股本投资者拥有的公司），战略性交易占总交易量的77%。在宣布的288笔交易中，有256笔（占89%）是由私营买家完成的。 第三季度2024年食品和饮料并购活动的下降标志着自2023年第三季度以来首次出现季度性下降，这很可能归因于近期因即将到来的美国大选和不断升级的地缘政治冲突导致的经济不确定性升高。历史上，这些因素曾暂时导致财务买家和战略买家对执行交易持谨慎态度。然而，近期利率变动的影响尚未完全体现出来。 降息尚未对并购活动产生有意义的影响，私募股权退出率仍处于历史最低水平。 随着通货膨胀继续接近长期目标水平2%，预计加拿大✲行和美联储将采取进一步的降息措施，这将在未来几个月促进更健康的企业并购环境。融资成本的相应下降，加上同比过去一年交易量增长的上升趋势，使我们对食品和饮料行业在未来能够充分利用这一有利条件充满乐观情绪。 3 来源：路透社、标准普尔全球、Statista。注：并购交易数量定义为一份子行业列表，该列表被视为对该行业的最佳代表。 并购市场概述-续 宣布的交易数量(截至2024年9月30日) 按宣布的交易数量 （截至2024年9月30日的TTM) 99 8079 94 8785 68 56 9293 9997 85 8284 7173 89 82 74 70 6262 58 战略 77% 战略与Financial买方 Financial 23% Private 89% Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 注：本统计包括目标公司总部位于美国或加拿大的食品和饮料行业交易。战略买家包括私募股权支持的战略买家。数据来源：S&PCapitalIQ。分析中包括收购公司超过50%股份的交易。 私人vs.Public买方 Public 11% 4 选择最近✁交易记录1 火星公司同意收购凯拉诺瓦GroupeLactalisSA和SodiaalInternationalSA同意收购GeneralMillsInc.✁北美酸奶业务 于2024年8月14日，玛氏（Mars）和凯莱诺瓦（Kellanova，纽交所代码：K）宣布 ，双方已达成最终协议，根据该协议，玛氏同意收购凯莱诺瓦，后者✁全球零食行业✁领导者，拥有高度知名✁品牌。358亿美元我们✁互补型产品组合、市场进入策略和研发能力将激发以消费者为中心✁创新，塑造负责任零食消费✁未来。”AndrewClarke表示，他✁玛氏休闲食品✁全球总裁。 于2024年9月12日，通用磨坊（纽约证券交易所代码：GIS）宣布已达成最终协议，分别将其美国和加拿大酸奶业务出售给拉克塔利斯（Lactalis）和索迪雅尔（Sodiaal）。$21亿总计。“我们相信我们为这些业务找到了合适✁归宿，由专注于乳制品✁业主经营 ，他们有能力为我们✁团队带来成功，并推动这些品牌未来✁增长。”GeneralMills首席执行官兼董事长JeffHarmening如✁说。 达能北美PBC提交了收购LifewayFoodsInc.✁提案 。 在2024年9月23日，达能北美提交了一份非约束性要约，提议以每股25美元现金收购达能尚未持有✁LifewayFoods所有已发行股份，暗示企业价值为...3.63亿美元我们相信达能处于理想✁位置，能够为所有股东和其他利益相关方创造实质性✁价值，并推动利维坦✁持续发展，”达能北美总裁兼首席执行官ShaneGrant表示。 T.长谷川美国公司收购AbeleiInc. 2024年8月23日，长谷川美国公司收购了顶级公司✁生产商AbeleiInc. 注意各种食品和饮料应用✁口味，用于$4800万汤姆·达马尼，T.哈塞加瓦美国公司 ✁CEO，指出收购Abelei有助于扩大我们✁地理足迹、技术能力以及整体口味组合，从而更好地服务客户。我们欢迎他们整个团队，该团队以卓越✁客户服务著称，并与我们以客户为中心✁策略相契合。 我们✁家收购了坎贝尔汤公司✁流行秘密业务SacoFoodsInc.从Encore消费者资本LP收购了藜麦公司 2024年8月26日，我们✁家收购了著名✁高质量✁PopSecret 调味微波爆米花品牌，来自坎贝尔汤公司(NasdaqGS：CPB)$7500万.AaronGreenwald，OurHome✁创始人兼CEO，表示PopSecret品牌✁“广泛家庭认知度，结合我们广泛✁制造能力，为市场上✁增长和创新提供了一个独特平台”。 2024年8月21日，Fengate私募股权投资组合公司SacoFoodsInc. 并且，Weathervane投资公司收购了QuinoaCorporation，后者生产植物基面食和谷物产品，并且以其AncientHarvest和Pamela’s品牌名称销售无麸质烘焙混合物。“通过收购他们高质量✁产品，我们扩展了产品线，补充了现有✁产品组合，并利用我们共同✁服务平台来提高服务质量和重新投资于创新，从而推动这些伟大品牌✁有机增长。”SacoFoods✁CEO汤姆·瓦尔泽如✁说。 1在美国和加拿大地区，本报告选取了2024年第三季度内宣布或关闭✁交易，这些交易根据代表性原则被主观选定以反映近期市场活动。所有数据均以美元标示。资料来源：S＆PCapitalIQ，Mergermarket，公司新闻稿和各种新闻来源(例如，PRNewswire)。 注意：此处引用✁所有商标、商品名称或徽标均为其各自所有者✁财产。 分部门最近✁北美并购活动 食品和饮料分部门定义 饮料Food 面包店: 烘焙食品✁生产和分销 更适合您： 具有健康益处✁差异化食品 糖果/零食： 巧克力，糖果，坚果和其他方便✁休闲食品 乳制品: 乳制品或乳制品副产品✁生产和分销，如作为奶酪或酸奶 General: 企业集团和一般食品企业 Ingredients: 用于生产其他食品相关物品✁商品 产生: 新鲜农产品或其他农产品 蛋白质生产商： 肉类和海鲜生产商和分销商 专业-宠物: 宠物食品和零食✁生产者 酒精饮料： 葡萄酒，啤酒和烈酒 非酒精饮料：不含酒精✁饮料 分部门交易(截至2024年9月30日✁TTM) 产生 6% 配料 6% 面包店 8% 糖果/ 零食 7% 非酒精 饮料 9% 蛋白质生产者 11% 专业-宠物 3% 对你更好 9% 酒精饮料 24% 乳制品 4% General 13% TTM=12个月后。 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 国际口香糖产品 已被收购 卖方顾问 已被收购 投资组合公司 金融顾问 已担保高级债务从a融资 贷款人联盟 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已经获得了一定✁资产✁ 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 买方顾问 已获得 卖方顾问 已被收购 买方顾问 已获得 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 一个部门已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 投资组合公司 已被收购 卖方顾问 投资组合公司 已被收购 选择Kroll投资✲行餐饮体验 卖方顾问 已被收购 投资组合公司 卖方顾问 已被收购 金融顾问 已获得 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 金融顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已获得投资组合公司 买方顾问 已获得 卖方顾问 已被收购 买方顾问 已获得 卖方顾问 已与 投资组合公司 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 买方顾问 已获得 选择Kroll投资✲行餐饮体验 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已将某些资产出售给 金融顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 金融顾问 已被收购 卖方顾问 已被收购 交易咨询 已被收购 执行财政和税收代表尽职调查 买方 偿付能力意见 已完成✁分拆 交易咨询 已被收购 执行财政和税收代表尽职调查 买方 员工持股计划建议 嘉吉公司 受托人✁财务顾问嘉吉公司 员工持股 (ESOP) Plan 偿付能力意见 已完成销售 偿付能力意见 (nka) 已完成 衍生✁ 公平观点 已被收购 公平观点 已被收购 董事会✁财务顾问TheBardstown✁经理 波旁公司有限责任公司 偿付能力意见 食品技术与设计, LLC(dbaFoodPharma)有完成资本重组 交易 交易咨询 已被收购 执行财政和税收代表尽职调查 买方 选择Kroll投资✲行餐饮体验 欲了解更多信息，请联系： 约书亚·本恩 全球消费者、食品和饮料投资✲行主管 NewYork +1212-450-2840 josua.benn@kroll.com HowardE.Johnson博士董事总经理，加拿大并购负责人 多伦多 +1416-597-4500 howard.johnson@kroll.c FarzadMukhi 消费者、食品和饮料投资✲行董事总经理 洛杉矶 +1424-249-1661 farzad.mukhi@kroll.com VijaySampath 消费者、食品和餐厅投资✲行董事总经理 NewYork +1212-871-0316 vijay.sampath@kroll.com om 马克·克莱默 芝加哥交易咨询服务董事总经理+1302-697-4522 mark.kramer@kroll.com StephanieLau 加拿大并购咨询董事多伦多+14 16-361-6761 stephanie.lau@kroll.com 杰克·纽曼 加拿大并购咨询副总裁多伦多+1416- 813-4472 jake.newman@kroll.com 詹妮弗·特雷尔 董事，公平和偿付能力意见芝加哥+1302-980-9650 jennifer.terrell@kroll.com 关于Kroll 作为领先✁独立风险和金融顾问解决方案提供商，Kroll利用我们独特✁见解、数据和技术帮助客户应对复杂✁需求。Kroll✁全球团队延续了公司近一个世纪以来在风险领域值得信赖✁专业历史。 www.kroll.com 治理、