具身智能机器人周观点02：特斯拉及国产链进展更新、港股及一级市场融资情况

一、综述

1. 特斯拉及国产链进展与港股市场融资情况

   • 特斯拉近期动态：马斯克宣布回归公司运营，对长期发展具深远影响；订单推进和技术创新保持稳定，如某花和杭州TLS获千台级别新订单；技术改进涉及瓦像节和旋软轴程等领域。
   • 国内市场：华为动作加快，产业链未来9个月可能迎来更多预期性机会；市场相对平淡，节后预计出现新投资机会。
   • 港股市场：截至2024年5月7日，港交所主板日均成交额同比增长130%，市盈率提升至12.8倍；A股上市企业对港股形成优质补充，股息率和基本面优势使其具备上涨势能；成功纳入港股通的企业如越江机器人实现股价催化。

2. 港股上市与产业链梳理及AI技术应用进展

   • 港股上市申请：赛里斯、蓝丝科技、习瑞汽车等整机场申请港股上市；三花递交申请，军阵电子、风霄科技、广合通亦有类似动作。
   • 已完成港股上市企业：月香旗、幽比雪、小米、小棚、地平线等，均为市场焦点。
   • FigureAl进展：去年12月开始建设生产工厂，结合硬件与软件实现大规模量产；近期在宝马工厂合作取得进展，机械02以10小时工作制连续运行20小时，签署第二个商业化订单；新一代Figure03机器人样品已展示，CEO确认其为初代量产原型，产线规模可扩展至十万台，计划6至12个月内集中发布。

3. 机器人领域融资与合作汇总

   • 支援机器人：与中间科技合作开发螃蟹人群机器人，完成新一轮融资，引入京东和上海智慧智能创业投资合伙企业等股东；估值超过150亿元，代表国内机器人领域最高水平。
   • 乐句机器人：最新轮融资后估值接近50亿元；与多家汽车厂商合作，已交付超过100亿台设备给北汽；展示鸿萌操作系统，与华为保持密切合作关系。
   • 聚身模型企业：自变量、千决千寻、上海穷社智能等由清华、浙大及海外团队主导，积极推动聚身智能应用落地。
   • 融资热情：2023年至2024年机器人一级市场融资高涨，2025年第一季度融资案例数已达2023年全年水平。

4. 人形机器人技术发展与产业催化

   • 技术水平：运动控制、平衡能力和动态调整方面达到全球顶尖水平，展现出卓越的技术实力；下一阶段重点转向聚生智能和长远落地应用开发。
   • 产业催化：6月至8月将迎来重要催化事件，包括某公司股东大会后的重大更新、国内城市厂商合作签约、华尔尼勒开放大会等；7月至8月预计成为产业发展时间节点。
   • 市场预期：市场对下一阶段催化形成预期，风险偏好回升；6月可能是反复做多的时间窗口；建议积极参与人形机器人并购相关的活跃领域。

二、Q&A

1. 特斯拉近期的技术改进和订单推进表现

   • 技术改进：尝试瓦像节和旋软轴程等新技术，表明公司持续探索高效解决方案。
   • 订单推进：某花和杭州TLS分别获得千台级别新订单，体现市场需求强劲和供应链管理稳定性。

2. 港股市场流动性和估值改善对投资者的吸引力

   • 流动性：截至2024年5月7日，港交所主板日均成交额2373亿港币，同比增长130%。
   • 估值：市盈率提升至12.8倍，市场信心增强。
   • 投资吸引力：更高的流动性和估值水平吸引更多投资者关注被低估标的；A股上市企业具备较高股息率和优质基本面；纳入港股通企业如越江机器人实现股价催化。

3. FigureAl的最新一代机器人Figure03特性

   • 初代量产机型原型，更适合大规模生产。
   • 生产线产能可扩展至十万台，对应300万个执行器。
   • 已具备步行能力，进入视点应用阶段，未来6至12个月内成为量产机型。

4. 志愿机器人在融资与合作方面的重要进展

   • B轮融资估值达150亿元，由腾讯领投。
   • 法定代表人更换为具有华为背景的邓总，强化技术实力。
   • 与华为及中间科技合作开发螃蟹人群机器人，在算力、大模型和数据采集方案上展开合作。

5. 支援机器人与主要企业合作及估值情况

   • 与华为和中间科技合作开发螃蟹人群机器人。
   • 完成新一轮融资，引入京东和上海智慧智能创业投资合伙企业等股东。
   • 估值超过150亿元，代表国内机器人领域最高水平。

6. 乐句机器人在融资和合作方面的具体进展

   • 最新轮融资后估值接近50亿元。
   • 与多家汽车厂商合作，已交付超过100亿台设备给北汽。
   • 展示鸿萌操作系统，与华为保持密切合作关系。

7. 人形机器人技术在哪些方面展现全球顶尖水平

   • 运动控制、平衡能力及动态调整方面达到全球顶尖水平。
   • 技术进步使其性能远超以往，特别是在马拉红赛时期的技术积累不足、准备时间有限及赛场条件不佳等因素限制。

8. 7月至8月期间的重要产业催化事件

   • 某公司股东大会后发布重大更新，可能包括机械表演或产品发布。
   • 国内城市厂商签署合作协定，推动人形机器人应用。
   • 华尔尼勒开放大会，促进产业发展。
   • 上海人工智能大会和北京世界机械大会，高层领导出席可能为行业注入动力。
   • 聚人机器人直播发布新产品，乐趣机器人推出新一代涂装版本机器人。