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快递行业2025年4月月报：4月件量维持较高增速，各快递份额分化

交通运输 2025-05-21 - 国泰海通证券 Daisy.Aldrich

2025年4月，全国快递企业件量同比增长19.1%，达到163.2亿件，维持较高增速，超过国家邮政局对全年增速的预测。小件化趋势、电商促销及退换货便捷是主要驱动因素。1-4月件量同比增长20.9%，达到614.5亿件，其中顺丰、圆通、韵达、申通件量同比分别增长30.0%、25.3%、13.4%、21.0%，市占率分别为8.2%、16.5%、13.3%、12.8%。行业集中度持续提升，CR8为86.7，同比提升1.7，头部企业份额关注度提升。价格竞争力度增强，4月行业收入同比增长10.8%，单票收入同比下降7.0%，1-4月单票收入同比下降8.3%，反映价格竞争加剧。预计监管将保障良性竞争，有利于头部企业集中。投资建议关注电商快递龙头份额上升催化估值修复机会，以及时效快递顺周期底部布局时机。相关标的：顺丰控股、中通快递、圆通速递、极兔速递、韵达股份。

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