主题温度计
5月以来主题交易热度小幅回升，港口海运相关主题大涨，科技类主题边际转弱。热点主题日均成交额平均4.73亿元，日均换手率3.25%。热点主题结构上，科技主题边际走弱，军工信息化、卫星互联网、航发等军工相关主题回调，电力、黄金相关主题走弱；关税谈判催化下的港口、海运类主题大涨，内需相关的动保、宠物经济和离境退税主题走强。
本期重点推荐主题
1. AI智能体
- AI智能体公司Manus开放普通用户注册，阿里AI助手“心流”上线高级研究功能，字节跳动发布Agent产品“扣子空间”，百度推出智能体“心响”。
- AI Agent具备对任务的理解、感知、推理，和自主决策、执行能力，是端到端的完整解决方案和基于大语言模型的应用化产品。
- Agent数据调用量的跃升会提升算力需求曲线并加速应用落地。
- 推荐：具备资本开支与用户优势的互联网大厂；受益算力需求曲线提升的AIDC和国产算力产业链。
2. 具身智能
- 世界人形机器人运动会将于8月15日-17日在北京举行，多地景区推出外骨骼机器人登山助力服务。
- 智元研究院发布国内首款融合AI步态预测与力矩自适应技术的消费级外骨骼产品；程天科技发布售价2500元左右，定位老年助行、户外运动场景的外骨骼产品。
- 消费级产品密集发布和成本下降有望加速应用场景落地，外骨骼机器人从医疗康复延伸到居家/户外等场景。
- 推荐：丝杠、灵巧手、传感器、轻量化材料等机器人关键零部件；受益外骨骼机器人、四足机器人量产应用的产业链公司。
3. 并购重组
- 证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，深化上市公司并购重组市场改革。
- 发布建立重组股份对价分期支付机制，新设重组简易审核程序，鼓励私募基金参与上市公司并购重组等一系列新举措。
- “并购六条”发布以来，上市公司并购重组活跃度明显提升，2025年以来上市公司筹划重大资产重组数量是2024年同期的3.3倍，已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是2024年同期的11.6倍。
- 推荐：半导体、高端装备等战略新兴产业的优质资产重组；能源资源和公共服务等领域的专业化整合。
4. 内需消费
- 国务院做强国内大循环工作推进会强调，把发展的战略立足点放在做强国内大循环上，以国内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循环的不确定性。
- 指出要深挖潜力提振消费，推动大宗消费更新升级，激发服务消费潜力，放大新兴消费带动效应。
- 央行设立5000亿元额度的服务消费与养老再贷款额度。
- 内需有望成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，财政发力引领全方位扩内需。
- 推荐：育儿、养老和文旅等服务消费；家电、汽车、家装和智能终端等实物消费；国牌美妆、IP潮玩和宠物等新消费。
风险提示
宏观经济需求和关键技术商业化进程低于预期。
