黑色建材周报：坑口煤价涨跌互现，库存压力有望缓解

市场分析

• 期货与现货价格：产地煤价涨跌互现，榆林5800大卡指数477.0元/吨，鄂尔多斯5500大卡指数416.0元/吨，大同5500大卡指数460.0元/吨，均周环比下跌；港口煤价同样下跌，CCI进口4700指数65.2美元/吨，CCI进口3800指数52.5美元/吨，均周环比下跌。
• 港口库存：截至5月23日，北方港港口总库存2975万吨，较上周下降62万吨，持续下降。
• 电厂库存：截至5月23日，沿海6大电厂煤炭库存1429万吨，环比下降15万吨，平均可用天数为19天，周环比持平；电厂日耗76.9万吨，环比上升2.5万吨。
• 进口煤：进口煤市场稳中偏弱，内贸价格下跌导致进口煤投标价格下探，采购积极性不高。

需求与逻辑

• 供给：主产区煤价下跌放缓，少数煤矿拉煤车增多，库存压力减缓。
• 需求：夏季气温升高，日耗量持续增加，各环节库存加速去库，供需矛盾有望缓解。
• 关注点：持续关注非电煤的消费和补库情况。

策略

• 单边：中性观望。

关键数据

• 产地指数：榆林5800大卡477.0元/吨（周跌13元），鄂尔多斯5500大卡416.0元/吨（周跌10元），大同5500大卡460.0元/吨（周跌16元）。
• 港口指数：CCI进口4700指数65.2美元/吨（周跌1美元），CCI进口3800指数52.5美元/吨（周跌1美元）。
• 库存：北方港港口库存2975万吨（周降62万吨），沿海6大电厂库存1429万吨（周降15万吨）。
• 日耗：电厂日耗76.9万吨（周升2.5万吨）。