黑色建材月报：市场预期有所转弱，坑口煤价小幅回落

市场预期有所转弱，坑口煤价小幅回落

市场分析

• 期货与现货价格：产地指数方面，榆林5800大卡指数月环比下跌2.0元/吨至543.0元/吨，鄂尔多斯5500大卡指数月环比下跌16.0元/吨至480.0元/吨，大同5500大卡指数月环比下跌1.0元/吨至550.0元/吨。港口指数方面，CCI进口4700指数月环比上涨1.9美元/吨至67.5美元/吨，CCI进口3800指数月环比上涨0.9美元/吨至51.7美元/吨。
• 港口库存：截至9月5日，北方港港口总库存2071.0万吨，较上月减少232.0万吨。沿海六大电厂煤炭库存1338.8万吨，环比上月减少57.5万吨，平均可用天数为15天，月环比下降1天；电厂日耗94万吨，环比上月增加4.2万吨。
• 海运费：OCFI报于649.66点，下跌27.46个点；BDI报于1979.00点，上涨16.00个点。
• 整体情况：产地煤价震荡运行，后期价格稳中小幅回落。电煤需求预期下降，市场竞拍流标增多，部分煤矿小幅降价。化工等终端刚需暂稳定，部分煤矿拉煤车减少。港口市场情绪回落，成交趋于冷清。进口煤投标价企稳，多数进口商谨慎，询盘减少。

需求与逻辑

• 供给：近期受安监趋严及9.3阅兵限产影响，短期煤炭产量明显回落，本月整体产量逐步恢复。
• 需求：电煤需求预期下降，市场竞拍流标增多，部分煤矿小幅降价。化工等终端刚需暂稳定，部分煤矿拉煤车减少。
• 进口：进口煤投标价企稳，多数进口商谨慎，询盘减少。

研究结论

• 短期价格震荡运行，中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。

风险

• 煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。