碳酸锂周报总结
核心观点及策略
- 基本面：上游锂盐供给持续收缩，但规模有限，港口资源充裕，供应端暂无忧；市场预计6月正极排产扩张，但实际落地存疑，需求端增量预期未充分交易；现货市场低迷，下游备货意愿差，维持刚需采买。
- 成本：报告期内，锂辉石及锂云母价格下跌。
- 盘面：发改委整治恶性内卷，江西锂盐厂停产检修，环保事件扰动供给，锂价探底后止盈推高，忧虑情绪减弱后部分收涨。
- 后期观点：储能出口预期未兑现，动力端增速放缓；6月正极排产扩张预期存疑；库存去库不流畅，需求疲软，基本面缺乏提振因素；技术上，主力合约跌破5日均线支撑，成交量收缩，多头抵抗不强烈，或有二次压价可能，锂价仍有破位预期。
市场数据
- 进口锂原矿、锂精矿价格下跌；即期汇率下跌；电池级碳酸锂现货价格下跌；工业级碳酸锂现货价格跌100%；碳酸锂主力合约价格下跌；氢氧化锂价格下跌；碳酸锂库存微增；磷酸铁锂、钴酸锂、三元材料价格下跌。
市场分析及展望
- 监管与交割：广期所仓单规模35773吨，主力合约2507持仓规模31.85万手。
- 供给端：碳酸锂周度产量15048吨，江西锂盐厂计划6月停产检修，盐湖股份4万吨项目年内产量预计3000吨。
- 进口方面：4月碳酸锂进口量约2.8万吨，环比+56.3%，同比+33.6%；4月锂矿石进口约62.3万吨，环比+16.5%。
- 需求方面：磷酸铁锂产量约62275吨，开工率57.3%，库存36533吨；三元材料产量约14820吨，开工率46.19%，库存13400吨；价格持续走弱。
- 新能源汽车：5月1-18日，新能源汽车零售48.4万辆，同比+32%，渗透率52%；国际能源署预测今年新能源汽车消费有望突破2000万辆，中国消费增长被看好，但国内居民购买力或不及预期。
- 库存方面：碳酸锂库存合计92391吨，微增；工厂库存减少，市场库存增加。
本周展望
储能出口预期未兑现，动力端增速放缓；6月正极排产扩张预期存疑；库存去库不流畅，需求疲软；技术上，主力合约跌破5日均线支撑，成交量收缩，多头抵抗不强烈，或有二次压价可能，锂价仍有破位预期。
行业要闻
- 力拓拟出资约4.25亿美元参与开发智利Salares Altoandinos锂项目。
- 盐湖股份4万吨项目今年将生产3000吨碳酸锂。
- 张掖经开区金属锂项目招商，预计投资5.6亿元。
