碳酸锂周报：供给扰动明显，锂价延续偏强

观点与策略

• 碳酸锂和氢氧化锂价格本周强势上涨，分别上调13000元和9000元，环比涨幅分别为18.57-18.85%和13.62-14.80%。

盘面回顾

• 国内仓库锂矿石库存紧缺，26家样本贸易商库存为27.8万吨，环比上涨3.5万吨，其中可售库存11.7万吨，环比上涨1.8万吨。
• 锂矿价格跟随锂价上涨，锂辉石、锂云母和澳洲CIF价格上涨，大型矿商拍卖价格达1005美元/吨。

基本面分析

供给

• 江西矿山减产措施落地，引发市场对后续减产的预期。江西云母提锂产能利用率下降，四川地区开工率高涨。
• 近一个月辉石产碳酸锂42729吨，环比增加6758吨；云母产碳酸锂16690吨，较上月减少3372吨；盐湖产碳酸锂10063吨，减少2773吨。
• 7月碳酸锂预计进口增加，6月进口总量17697.62吨，环比减少，阿根廷和智利进口数据回落。

进口

• 7月碳酸锂预计进口回升，受国内供给扰动影响。

库存

• 总体库存高位，但冶炼厂库存减少明显。本周库存总计142256吨，其中冶炼厂库存49693吨，下游库存48283吨，其他环节库存44280吨。

需求分析

初级需求

• 下游进入备库，磷酸铁锂新产能陆续放量，8月市场供应预计排产环增6%。
• 三元正极材料6系高电压产品受市场欢迎，企业为金九银十备库，产量增加。

终端需求

• 8月国内动力+储能+消费类电池排产134GWh，环比减3%，同比增长30%。
• 8月前10天全国新能源汽车零售26.2万辆，同比增长6%，环比增长6%。
• 动力订单起量，国内大储需求向好，电芯厂为旺季提前备货。

研究结论

• 近期情绪带动上游锂盐价格上涨，下游主要材料也有一定跟涨。