TMT行业周报（5月第4周）：国内外科技生态持续完善

一、市场周度回顾

• TMT板块上周（5/19-5/23）整体下跌，其中传媒、电子、通信、计算机行业分别下跌0.16%、2.17%、2.31%、3.02%。
• 涨幅靠前的三级子行业为其他通信设备（1.81%）、游戏III（1.63%），跌幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件（-3.87%）、集成电路封测（-3.50%）、IT服务III（-3.47%）。

二、行业要闻及重点公司公告

1. 行业重要事件

   • AI生态持续完善
     • 英伟达推出NVlink Fusion，开放及拓展AI生态，允许伙伴构建半定制的AI系统。
     • 谷歌公布AI产品与服务进展，AI用量同比显著增长约50倍，支撑订阅提价；基础模型加码深度思考，多模态模型系列加速赋能AI创作；Agent能力补齐，浏览器助手Project Mariner与多模态助手Gemini Live助力提高生产力；谷歌搜索引入AI Mode巩固搜索领域地位。
     • 谷歌在基础设施、模型和应用层面多头并进，有望促进全球AI渗透率继续高速提升。
   • 鸿蒙、小米生态加速国产替代进程
     • 华为正式推搭载鸿蒙操作系统的个人电脑MateBook Fold、MateBook Pro，鸿蒙“1+8+N”全场景生态基本完成搭建。
     • 生态适配方面，截至5月19日，已有1000余个融合生态应用完成鸿蒙PC版本适配。
     • 鸿蒙PC的发布标志着国产操作系统在PC领域实现全栈自研的历史性突破，后续有望挤压Windows及MacOS操作系统的市场空间。
     • 小米发布两款自研芯片玄戒O1、玄戒T1，玄戒O1采用第二代3nm制程，性能跻身全球SOC第一梯队，将搭载于小米15S Pro、小米平板7 Ultra。
     • 玄戒T1集成小米自研4G基带，支持4G eSIM独立通信，将搭载于Xiaomi Watch S4智能手表。
     • 除系统层面的国产突破外，国内硬件端也在加速国产化替代。

2. 公司公告

   • 多家公司发布重大资产重组、增资、减持、签署合同等公告，具体包括胜宏科技、四维图新、中南传媒、网宿科技、壹网壹创、商络电子、希荻微、高伟达、国科微、传音控股、澜起科技、德福科技、京北方、景旺电子、东方中科、国网信通、青木科技、青云科技、平治信息、英维克、宏景科技、奥飞娱乐、兆易创新、福石控股、杰华特、纳芯微、瑞芯微、纳芯微、东软集团、通富微电、卓胜微、太辰光、慧博云通、拓尔思、韦尔股份、弘信电子等。

三、风险提示

• AI大模型及应用不及预期。