豆粕：逐步转向美豆天气交易，盘面暂时震荡 豆一：现货稳定，盘面区间震荡

美豆期价先涨后跌，国内豆粕盘面震荡

美豆方面：

• 价格波动：上周美豆期价先涨后跌，上涨受阿根廷洪水、美豆春播进度放缓担忧及空头回补推动；下跌因特朗普提出对欧盟商品加征关税引发贸易战担忧。
• 出口数据：美豆净销售周环比下降42%，累计出口同比增12%，对中国装船量周环比持平、同比降。
• 种植进度：美国大豆种植进度66%，快于预期，影响中性偏空。
• 巴西大豆：7-8月CNF升贴水稳中略增，进口成本微降，盘面榨利上升。
• 天气预报：未来两周美豆主产区降水略多，气温先低后高，影响中性。

国内豆粕方面：

• 价格波动：豆粕期价先跌后涨，上涨因现货止跌回升、利空边际减弱及美豆反弹。
• 现货市场：成交量、提货量周环比上升，基差下降，库存周环比增34%、同比降83%。
• 压榨数据：大豆压榨量周环比增，下周预计微升。
• 进口大豆拍卖：成交约32%，均价约3540元/吨，较前周降。

豆一现货：

• 价格：东北部分地区豆价稳中偏强，关内持平，销区补涨但需求平淡。
• 供应：东北新豆种植完成，陈豆收购缓慢，市场等待国储抛储。

研究结论：

• 豆粕：短期震荡，利空因素已消化，后期转向美豆天气交易。
• 国产大豆：余粮少支撑价格，国储抛储压制上方空间，预计区间震荡。