计算机行业点评报告：Meta：广告主业稳健增长，AI与可再生生态协同驱动长期价值提升

核心观点与关键数据

• 全球社交媒体用户活跃度持续增长：截至2025年4月，全球社交媒体用户总数达52.4亿人，占全球人口的63.9%，较2024年同期增长0.5%。Meta旗下Facebook以30.7亿月活跃用户（MAU）位居全球第一，Instagram和WhatsApp分别拥有20亿MAU。新兴平台Bluesky和Reddit用户增长迅速。
• 广告业务稳健增长：2025年第一季度营收423.1亿美元，同比增长16%；净利润166.4亿美元，同比增长35%。广告业务贡献413.9亿美元营收，同比增长16%。广告展示次数同比增长5%，平均每次广告价格上涨10%。
• AI基础设施战略升级：Meta将全年资本支出预算上调至640亿–720亿美元，主要用于AI数据开发和模型训练。Meta AI助手MAU已逼近10亿，嵌入核心平台实现多模态功能，并在美国与印度市场推广图文生成功能。
• 清洁能源布局提速：Meta新增2600兆瓦风能与太阳能采购协议，提升AI数据中心清洁能源供给能力。全球数据中心及办公设施已实现净零排放，电力100%由可再生能源匹配。

研究结论

• Meta在2025年第一季度展现出稳健的盈利能力和多元业务协同优势，广告业务持续增长，AI生态及终端产品线加速落地。
• 预计Meta将在全球AI与智能社交平台融合发展中保持领先地位，建议投资者重点关注其在AI生态及终端产品线上的推进进度。
• 风险提示包括人工智能基础设施投资回报周期拉长、监管政策收紧、虚拟现实与AI终端设备市场渗透率低于预期。

重点关注

• AI生态及终端产品线推进进度。