道道全作为国内领先的菜籽油生产企业,报告期内盈利能力显著提升。主要得益于原材料成本下行,包装油和粕类产品毛利率分别提升2.28和3.20个百分点至13.51%和4.65%。公司积极拓展渠道,经销商数量增长103家至1305家,线上渠道收入增长30.22%。同时,公司计划投资10亿元建设100万吨/年食用油加工项目,拓展西北市场。预计2025-2027年EPS分别为0.65元、0.83元、1.02元,对应25-27年动态PE分别为15/12/9倍,给予“买入”评级,目标价16.25元。