射频连接器领先企业，行业景气度带动业绩持续上升

电连技术是中国领先的射频连接器制造商，受益于全球汽车工业向智能化趋势发展，连接器市场需求将持续增长。公司凭借在产品质量与性能、研发能力、产销规模等方面的竞争优势，已在中国连接器行业处于领先地位。此外，公司募投的多个项目将逐步释放产能，为5G时代的发展打下坚实基础。我们预计公司2021-2023年的收入将分别达到35.91亿元、46.14亿元、59.27亿元，净利润将分别达到4.09亿元、5.33亿元、6.67亿元。我们首次给予买入-A的投资评级，目标价为42.5元。然而，公司也面临下游行业变动、原材料价格波动、5G毫米波发展不及预期、中美贸易摩擦加剧等风险。