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北交所信息更新：扩大蛋白质饮品及预制蛋品等零售业务覆盖，关注雁江基地投产

2025-05-21 诸海滨开源证券梅斌

核心观点：欧福蛋业受益于蛋价下行，利润端表现良好，同时积极拓展零售市场，提升产品竞争力，看好其未来发展。
关键数据：
- 2024年营收9.06亿元，同比-6.77%，归母净利4560万元，同比+5.65%。
- 2025Q1营收2.26亿元，同比-3.08%，归母净利润1711.33万元，同比-11.33%。
- 2024年蛋液、蛋粉、预制品、饮料收入占比分别为78.51%、15.86%、4.75%、0.03%。
- 2024年销售费用3239.90万元，占比3.57%，同比+19.68%。
- 2024年研发费用1673.54万元。
研究结论：
- 公司积极开拓中国香港、中国澳门等市场，并推出蛋白质饮品等高毛利产品。
- 雁江生产基地预计2025年10月投产，提升产业链协同发展能力。
- 维持“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为0.60/0.76/0.87亿元，EPS为0.29/0.37/0.43元/股。
风险提示：宏观经济波动风险、鸡蛋价格波动风险、鸡蛋白饮料开拓风险。

北交所信息更新：扩大蛋白质饮品及预制蛋品等零售业务覆盖，关注雁江基地投产

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