Jaguar Health Inc.美国招股说明书（2025年5月21日版）

研报正文总结

核心观点与背景
本补充文件（No. 4）修订并补充了2024年5月23日发布的招股说明书补充文件（ATM Prospectus Supplement）及相关基础招股说明书（Base Prospectus），涉及Jaguar Health, Inc.（以下简称“Jaguar Health”或“公司”）在“随市报价”（ATM）计划下发行投票普通股（面值0.0001美元）的信息。公司通过Ladenburg Thalmann & Co. Inc.和Lucid Capital Markets, LLC作为销售代理，根据2021年12月10日签订的ATM协议进行发行。

关键数据与限制

• 发行规模调整：原注册声明（File No. 333-278861）中注册的发行总额为7500万美元，但根据Form S-3的General Instruction I.B.6限制，截至2025年5月20日，非关联方持有的公司普通股市值为440万美元，过去12个月已售出730万美元，因此ATM计划可发行总额降至约368万美元。
• 本次调整：本补充文件将ATM计划的发行总额进一步减少150万美元（Reduction Amount），使公司可通过基础招股说明书进行非ATM计划的其他公开发行，总额可达150万美元。
• 剩余ATM额度：调整后，ATM计划剩余发行总额约为217.74万美元。
• 股价信息：截至2025年5月20日，公司普通股在纳斯达克的交易价格为5.84美元。

风险提示
投资公司普通股涉及高风险，投资者应仔细阅读招股说明书补充文件、最新10-K年报及10-Q季报中“风险因素”章节的相关内容。

协议与合规

• ATM协议保持有效，条款未修改。
• 本补充文件需与招股说明书一并阅读，且未包含后续修订内容。
• 证券交易委员会及各州证券委员会未批准或反对本次发行，也未确认招股说明书或本补充文件的完整性。

时间节点
本补充文件签署日期为2025年5月21日。