创新金融工具及其在管辖REDD发展中的作用+

核心观点

• 热带森林在全球碳中和目标中扮演关键角色：热带森林在碳储存、生物多样性保护、人类健康和气候稳定等方面具有重要作用。实现全球净零碳排放需要停止森林砍伐并充分利用热带森林作为碳汇。
• 现有 REDD+ 市场发展不足：当前 REDD+ 项目的规模远低于产生有意义资金的需求，且现有工具质量不足以支持需求扩大。尽管市场透明度和完整性正在提高，但金融工具创新规模有限。
• JREDD+ 的潜力与挑战：基于区域或国家管辖范围的 JREDD+ 方法为大规模减排提供了框架，但其成功需要同时扩大需求和供应。早期阶段面临实施成本高、信息不对称和执行风险等挑战。

关键数据

• REDD+ 交易量与价格：2023 年 REDD+ 减排量平均价格为 11.21 美元/吨 CO2，但交易量仍然很小，不足以提供足够的激励来阻止热带森林砍伐。
• 森林碳价值：Golub 等人（2023）和 Fuss 等人（2021）估计，为缩小排放差距所需的经济上可行的 REDD+ 供应平均成本为 30-50 美元/吨 CO2。据 Fuss 等人（2021）估计，REDD+ 在未来 50 年内可能为全球净成本节省 33 万亿美元。
• 碳市场覆盖范围：截至 2024 年，约 12.6 GtCO2e（占全球温室气体排放量的 24%）被区域、国家和次国家碳定价计划覆盖。

研究结论

• 创新金融工具的潜力：碳债券、看涨期权和看跌期权等创新金融工具可以降低风险并吸引私人资本，帮助东道国货币化未来减排量，并获得避免森林砍伐和再造林带来的全球经济效益。
• 碳债券的作用：碳债券允许国家根据未来减排成果进行借贷，为热带森林国家提供投资森林保护所需的资金，同时为投资者提供稳定的减排量供应。
• 期权的作用：看跌期权为 JREDD+ 项目管理未来收入对碳价波动的敞口提供了工具，而看涨期权允许国家在不影响未来收入的情况下筹集前期资金，并为投资者提供风险管理工具。
• 巴西案例研究：预计到 2035 年，巴西全国 JREDD+ 项目每年可产生超过 4 GtCO2 的减排量可供出售。通过交易看涨期权和发行低风险森林碳债券，巴西可以获得高达 90 亿美元至 180 亿美元的资金用于前期投资，以及高达 450 亿美元的资金用于 JREDD+ 项目。
• 未来发展建议：需要协调不同行为者，制定长期战略议程，以实现创新金融工具的成功发展。巴西应发挥领导作用，建立真正有效的碳市场以遏制森林砍伐。其他热带国家也应积极参与，并利用 JREDD+ 作为工具引导投资，促进发展与森林保护相协调。