创新业务实现快速增长，高度重视ESG在可持续发展中的作用

公司2024年度年报概览

营收与利润表现

• 营业收入：2023年公司实现营业收入45.07亿元，同比增长1.58%。
• 归母净利润：净利润达到7.41亿元，同比增长18.37%，展现出良好的盈利能力。
• 扣非归母净利润：尽管整体净利润增长，但扣除非经常性损益后的归母净利润为4.71亿元，同比降低9.61%，表明非经常性因素对净利润产生了影响。

新业务增长

• 创新业务：新业务板块，包括涉云安全、数据安全2.0＆3.0、工业互联网安全、安全运营等，全年实现营业收入21.42亿元，同比增长13.82%，占总营收的47.54%。其中，涉云安全业务收入5.72亿元，增长34.50%；安全运营中心业务收入10.61亿元，增长13.01%。
• 新业务收入占比：新业务收入占比进一步提升，显示出公司在新领域的增长势头。

成本控制与效率提升

• 成本控制：公司三费（销售、研发、管理）投入总额较上年同期下降11.69%，三费费率下降6.8个百分点，表现出有效的成本控制策略。
• 人均营收：人均营收同比增长7.83%，反映生产效率的显著提升。

与中国移动合作与ESG战略

• 业务协同：与移动业务协同效果明显，通过签署战略合作协议，在多个领域深化合作。
• ESG战略：重视环境、社会和公司治理（ESG）在可持续发展中的作用，积极推动ESG管理融入公司治理。

投资建议

• 调整预测：鉴于当前宏观经济恢复情况，对公司的盈利预测进行了调整，预计未来三年收入和净利润分别达到52.92亿元、63.87亿元、76.87亿元和9.29亿元、11.96亿元、14.49亿元。
• 评级：基于上述分析，给予公司“买入”评级。

风险提示

• 业务发展风险：面临业务发展不及预期的风险。
• 销售季节性风险：存在销售季节性波动的风险。
• 行业竞争加剧：信息安全行业竞争激烈，可能影响公司市场地位。
• 政策风险：政策变动可能对业务产生不利影响。