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短端利率偏弱的状态如何破解
2025-05-20
李一爽
信达证券
喵小鱼
近期短端利率偏弱,可能受到技术性因素影响,如2年期国债期货表现偏弱、央行对政府债权下降等,但这些因素正在减弱。
短期内资金利率可能维持宽松但低于政策利率,存款利率下行将助力短端利率。
4月经济数据显示需求不足,信贷增速放缓,M2增速上升,M1增速回落,经济面临回落压力。
债券市场有望延续偏强震荡,建议组合维持中高久期,适当增加杠杆提升短债持仓,长端坚持每调买机。
风险因素:财政投放力度不及预期、货币政策不及预期。
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