国债期货市场分析总结
市场表现与基本面
- 国债期货收盘：3月14日，国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.56%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。国债期货指数为-0.31。
- 量价因子：看空，基本面因子看多。
- 策略收益：无杠杆下，近20日累加收益为-0.08%，近60日累加收益为0.04%，近120日累加收益为0.50%，近240日累加收益为1.59%。
- 市场资金：A股三大指数大涨，沪指涨1.81%，深成指涨2.26%，创业板指涨2.8%。全市场成交额18409亿元，放量1926亿元。隔夜shibor报1.8110%，上涨4个基点；7天shibor报1.7420%，下跌3.20个基点。
- 现券收益率：国债收益率曲线上行0.92-1.28BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行1.28BP、0.92BP、1.22BP和1.25BP至1.52%、1.67%、1.81%和1.99%）；信用债收益率曲线下移0.85-3.14BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移2.81BP、3.14BP、2.08BP和0.85BP至2.00%、2.07%、2.10%和2.23%）。
宏观及行业新闻
- 央行操作：中国人民银行开展1807亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。
趋势强度
关键数据
- 活跃CTD券IRR：2年期2.56%，5年期2.76%，10年期1.76%，30年期3.39%。R007约1.8312%。
- 银行间质押式回购：隔夜收于1.75%，7天收于1.84%，14天收于1.85%，1个月收于2.10%。
- 净多头持仓：私募增加8.35%；外资增加8.29%，理财子增加6.61%。周度变化：私募增加11.87%；外资增加14.26%，理财子增加11.54%。
研究结论
- 曲线走陡：短端配置机会值得关注，长端修复情绪仍偏弱。
