建材板块2024年整体业绩承压,主要受地产需求下滑和基建资金到位滞后影响。2025年Q1,板块利润有所反弹,主要由于水泥、玻纤等产品提价。水泥板块自2024年9月提价后,2024年Q4及2025年Q1盈利改善;玻纤板块自2024年下半年开始涨价,2024年Q4及2025年Q1利润亦改善;玻璃板块整体压力延续,2025年Q1利润环比有所改善;消费建材板块收入利润承压,但现金流有所改善,三棵树Q1利润端表现亮眼。看好大宗建材供需边际改善、头部消费建材企业长期成长空间及转型或拓展半导体、AI、机器人等高成长领域建材企业,分别推荐海螺水泥、华新水泥、中国巨石、三棵树、东方雨虹等。