2024年，Milliman 100公司养老金计划的资助率略有下降，从2022年底的99.4%降至98.5%。主要原因是7.2%的投资回报率不足以弥补负债的增长，而负债增长受到负债折现率下降17个基点的影响。这导致养老金赤字从85亿美元增加到199亿美元，但仍远好于2008年至2020年的情况。
Milliman 100公司概况
Milliman 100公司是美国100家拥有最大企业年金计划（DB）的美国上市公司，其计划资产价值在2023财年末达到1.32万亿美元。2023年，IBM重新开放其美国定义收益养老金计划，并估计有34家公司冻结了具有盈余资产的美国养老金计划，以利用这些盈余资金。
与Milliman 100养老金资助指数的比较
2023财年资助率的0.9%下降打破了过去六年的改善趋势。2023年的实际资助率低于2024年1月发布的Milliman 100养老金资助指数（PFI）的预期。
回报和负债预期
2023年，养老金基金的投资回报率非常接近其假设的长期预期回报率。Milliman 100公司的计划平均回报率为7.2%，略高于平均长期预期回报率6.4%。然而，由于资产平滑，计划在2023年整体上经历了2亿美元的净投资损失。
其他离职后福利
过去几十年，积累的离职后福利义务（APBOs）呈下降趋势，2023年降至1119亿美元。负债也接近预期，平均折现率从5.18%降至5.01%，导致预计福利义务（PBO）增加，但总体PBO与2022年基本持平。
贡献、养老金费用和PRT计划
2023年，养老金结算或养老金风险转移（PRT）计划继续被用作财务成本管理工具，但Milliman 100公司的活动量明显下降。结算支付总额估计为198亿美元，低于2022年的355亿美元。2023年，养老金资产加权平均投资回报率为7.2%，超过预期回报率6.4%。总资产水平为1.32万亿美元，比2007年全球金融危机前的1.23万亿美元高出900亿美元。
资产配置
2023年，股票投资表现优于固定收益投资和养老金负债，这是第五年出现这种情况。固定收益资产配置略有上升，平均为53.5%。股票资产配置略有下降，平均为23.7%。2023年，其他资产类别的配置略有下降，平均为22.8%。
养老金风险转移活动继续
2023年，Milliman 100公司的PRT活动量明显下降，主要为年金购买和一次性支付窗口。2023年的PRT活动总额估计为198亿美元，低于2022年的355亿美元。
2024年及以后的养老金资助
预计2024年，随着资助状况的改善，一些计划发起人可能会重新开放冻结的定义收益计划。计划发起人的贡献水平将与2023年相似。尽管2023年PRT活动量显著下降，但计划发起人可能会在2024年继续对此感兴趣。养老金费用预计将与2023年相似。随着美联储考虑降息，通货膨胀和可能的衰退影响也不容忽视。SECURE 2.0立法对未来的死亡率改善率设置了上限，这将降低预期寿命并降低负债。
结论
2023年，Milliman 100公司的养老金资助状况略有恶化，但仍远好于以往年份。随着投资回报率接近预期，负债增长和折现率下降导致赤字增加。预计2024年资助状况将有所改善，但经济和政治不确定性仍可能导致资助状况波动。
