核心观点
- 国内动力煤价格加速下行,截至5月15日,秦皇岛港5500K报价622元/吨,周环比下跌18元,较去年同期偏低230元/吨。
- 动力煤供需格局变化不大,产量维持高位,进口平稳运行。
- 中美贸易摩擦缓和,对非电终端行业煤价形成一定支撑,但难以扭转供需矛盾。
关键数据
- 印尼1-4月煤炭出口同比下降超10%,创三年来新低。
- 2024年燃煤发电占比降至有统计以来最低值。
- 国家发改委计划推出总投资约3万亿元的优质项目,重点领域包括能源。
- 截至5月8日,沿海8省电厂煤炭日耗173.4万吨,内陆17省电厂煤炭日耗311.5万吨,均处于年内偏低水平。
- 截至5月15日,环渤海9港煤炭总库存3276万吨,较去年同期库存大幅偏高836.8万吨,北港库存一度突破3300万吨。
研究结论
- 动力煤高供应、高库存格局延续,产业链氛围低迷,观望情绪较浓。
- 预计近期动力煤仍将低位运行。